20230118 视源股份交流纪要

一、公司2022年整体经营情况介绍

2022年,公司全年实现营业收入2,096,564.60万元,同比减少1.23%;实现归属于上市公司股东的净利润为206,932.87万元,同比增长21.80%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为181,519.33万元,同比增长23.65%;报告期末总资产为2,019,176.33万元,同比增长30.20%,主要为报告期内非公开发行股票、利润累积、长期资产增加所致;归属于上市公司股东的所有者权益1,192,611.56万元,同比增长42.73%;归属于上市公司股东的每股净资产17.01元,同比增长35.65%;公司基本每股收益3.04元,同比增长16.48%。

在部件业务方面,公司把握产品和客户的结构性机会,全年营业收入平稳增长,生活电器类部件业务收入全年同比增长33%,液晶显示主控板卡等相关业务收入全年同比增长8%,部件业务的新产品方向收入全年同比增长12%。在国内整机相关市场,主要受疫情影响,以MAXHUB为代表的企业服务业务收入全年同比下降9%,希沃教育相关业务收入全年同比下降11%,但教育业务的新方向依然取得了较快的发展,录播业务收入全年同比增长37% ,个人学习终端收入全年同比增长超150%。

随着国内疫情防控政策的优化,以及国家经济增长策略的逐步落地,2023年公司教育相关业务的客户采购预算预计将进一步得到保障,高职教业务也将受益于贴息政策的落地实施,教育C端业务增长潜力将进一步释放。MAXHUB相关业务预计随着企业资本开支逐步恢复,将重回良性发展轨道。在海外整机相关市场,受俄乌战争、通货膨胀、欧美央行连续大幅加息等影响,交互智能平板等产品在海外的销售收入全年同比下降6%,但其中自有品牌业务收入取得了较好的发展。在新业务孵化方面,公司电力电子业务收入同比增长174%,计算设备业务收入同比增长178%,LED显示业务顶住市场压力,收入实现同比增长。

二、投资者互动问答

1、2022年面板价格持续走低,公司全年整体毛利率有所提升,但Q4毛利率环比小幅下降,具体是什么原因?怎么看未来面板价格变动对毛利率的影响?

答:2022年受益于全球液晶显示面板价格回落,以及公司持续的产品创新和产品结构优化,公司综合毛利率提升了2.02%。由于Q3是国内教育传统旺季,对应整机收入在总营收中占比高于Q4,且整机毛利率高于板卡,这种收入结构的差异使得Q4整体毛利率环比小幅下降,属于正常的季节性波动。公司将密切关注供应链上下游的动态变化,积极和各大面板厂探讨明年的战略合作,针对可能出现价格波动的尺寸和型号提前做好应对措施,充分发挥规模优势。同时,公司将通过持续推出新产品、不断优化产品结构,实现研发设计降本增效。综合看,未来公司毛利率将维持在良性合理区间。

2、国内教育业务未来的成长性主要体现在哪些方面?

答:在教育信息化2.0阶段,特别是随着国内疫情防控政策的优化,国家针对教育信息化、教育新基建方面的政策支持及投入预计将得到进一步保障,为公司教育业务的持续发展提供了良好的机遇。

希沃将积极把握教育信息化2.0阶段全面推动信息技术与教育教学深度融合的发展机遇,助力智慧校园建设。一方面,开发更为丰富的产品线及应用软件,从教育信息化的教、学、管、评等细分场景,持续进行产品体系的扩充和升级,主要产品包括:交互智能平板、智慧黑板、智能录播、智慧讲台、教学软件、音视频终端、电子学生证、智能实训室等。此外,公司已推出面向教师备授课场景的智能PC一体机,得到众多教师用户的好评。随着公司教育产品品类的不断扩充,以及国家教育信息化采购预算的进一步保障,公司国内教育业务未来营收预计将保持较好的增长,希沃智能PC一体机、智慧讲台、软件业务也将取得较快发展。

另一方面,公司正积极应对高职教贴息政策的落地,快速拓展高职教业务,为高校/职校提供好用、易学、领先的教育信息化应用工具及服务。目前,各地大部分学校还在项目申报阶段,公司已组织希沃、MAXHUB、LED等专门团队密切跟进,积极联动合作伙伴,抓紧时间与高校/职校进行需求对接,并已面向学校用户展开多场沟通会,积极推介相关产品及方案并取得不错成效,为支撑公司高职教业务取得快速发展奠定了基础。

面向家庭智慧教育场景,公司推出涵盖AI伴读、5A成长体系、智慧同步课堂等特色功能的希沃网课学习机,支持随时随地“磨耳朵”的希沃英语听力机,这些产品均获得多项视觉健康护眼认证,助力孩子学习护眼两不误。公司认为ToC端的智能学习终端市场前景广阔,未来将继续加大在这一品类的研发和营销投入,围绕家庭学习场景丰富产品矩阵,加速线上、线下多渠道布局,推动业务快速发展。

3、MAXHUB在国内会议市场有何竞争优势?未来成长驱动力在哪?

答:公司一直密切关注市场竞争的变化,通过持续不断的产品创新、营销渠道深化、以及售后服务优化,进一步扩大MAXHUB的客户认可度和行业影响力。MAXHUB会议平板自2017年品牌创立以来,已连续5年保持中国大陆会议平板市场份额第一,目前已有超过半数的中国500强企业正在使用MAXHUB交互智能平板。除了先发优势外,MAXHUB在持续打造领先的研发及产品创新力、完善的营销网络体系及覆盖全国的售后服务体系。

预计随着国内疫情防控政策的优化,以及国家经济增长策略的逐步落地,企业资本开支将逐步恢复,MAXHUB相关业务将重回良性发展轨道。同时,除了会议室相对通用化的产品方案之外,公司将走向办公空间、公共空间场景,从本地协作走向远程协作,从单一会议硬件走向综合智慧办公协同解决方案,将高效会议平台转变成覆盖各行各业全场景的智慧协同平台。

4、海外商显整机的市场空间有多大?在目前的海外局势之下,公司海外业务的未来发展策略和前景如何?

答:依据第三方报告显示,全球教室数量、会议室数量分别为6,150万间、7,500万间,海外教室交互智能平板的渗透率为16%,而海外会议室交互智能平板的渗透率不到3%。在海外教育信息化、企业数字化推进趋势下,智慧商显全球市场空间十分广阔。

2022年,受俄乌战争、通货膨胀、欧美央行连续大幅加息等影响,公司海外业务承受了较大的压力。但也看到欧美等国家及地区也在持续推进教育信息化采购,发展中国家及地区也不断出现国家级政府主导的教育信息化建设项目,整体海外市场未来发展可期。

全球化依然是公司重要的战略目标。针对海外ODM业务,公司一方面会持续从产品、技术、供应、质量、价格等多个方面支持战略客户抢夺更多市场标案,另一方面持续开拓更多的海外大客户,进一步优化客户结构,寻求业务增量。针对海外自有品牌业务,公司已在美洲、亚太、欧洲新设子公司,加快海外当地团队的建设和渠道建设,提升属地国际营销能力,同时逐步拓展海外产品线,持续推进与主流视频会议软件的合作,将更多产品导入海外市场。2023年公司海外自有品牌业务将继续保持较好的增长。

5、目前新业务的发展如何?

答:①在商显场景延伸至LED领域,通过在产品集成创新、供应链管理、销售及内部运营等各方面积极赋能,将LED显示产品推广应用于大型会议室、报告厅、展示厅、宴会厅等。2022年,受疫情影响,LED业务也面临较大的压力,但依然保持了营收的同比增长;

②生活电器类部件业务在智能主控板卡设计、电源控制管理和家电智能化等方向上积极开拓市场、加大业务布局,主要为冰箱、空调、洗衣机、厨电等品类提供控制与显示解决方案。受益于前期与大客户建立的合作项目持续、有序落地,生活电器类部件业务2022年实现收入同比增长33%;

③随着各行业对自动化、智能化需求明显加速,物联网技术和云端技术发展,公司计算设备业务取得了高速增长,2022年营收同比增长178%;

④公司现已量产和销售离网逆变器、便携式储能设备的相关核心部件,2022年实现收入同比增长174%,未来将进一步对整机、整体解决方案做研究和开发;

⑤在机器替代人的趋势下,公司继续加大机器人业务投入,持续沉淀积累技术经验,目前商用清洁机器人已小批量在火车站、大型商圈、写字楼内试用。

未来,公司将进一步加大投入支撑以上新业务快速发展。

6、2022年公司人员增长情况是怎样的?未来人员增长的规划如何?

答:公司每年会综合考虑市场环境、当前业务发展状况,以及中长期业务发展的人才需求等因素来确定人员增长规划。2022年,在外部环境复杂多变的情况下,公司依然保持了人员数量的整体增长,重点在研发、海外销售、C端业务、新业务各领域积极引进优秀人才。作为一家技术创新驱动发展的公司,我们会面向未来进行前瞻性人才布局,根据新技术、新业务的未来发展需要做好相应的人才储备,保障公司的可持续发展。