顺周期+新技术继续占优，新增关注4680核心受益标的-韭研公社

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顺周期+新技术继续占优，新增关注4680核心受益标的

夜长梦山

2023-01-30 12:38:39

周观点：节后我们怎么看？顺周期+新技术继续占优，新增关注4680核心受益标的【天风机械】短期进攻标的：伊之密、凯尔达、杰普特、长盛轴承、联赢激光、快克股份短期进攻板块：顺周期、光伏/碳化硅新技术、4680 —————— 1、自动化有望继续强势：1）短期：春节期间港股机床、注塑机及工程机械领涨，尤其是前两者，我们认为对接下来的A股有一定的指引，行情一定程度上反映了对于经济复苏预期的修复；2）长期：假期我们完成人口拐点后日本自动化标的行情复盘，自动化行业收入增速明显提升，利润增速则始终高于大盘整体与机械板块。收入端，日本人口拐点后前后十年自动化行业的收入CAGR出现明显增长，且高于机械板块的收入增速，自动化行业规模提升明显。前期涨幅跑输自动化板块的伊之密、国茂等占优。 2、继续看好成长板块核心三大增量方向：1）光伏：核心关注钙钛矿+铜电镀等增量方向，钙钛矿关键在于上半年量产进展突破，春节期间协鑫光电公众号发布钙钛矿BIPV组件通过3C认证，铜电镀目前来看异质结+BC两头并进，标的：迈为、杰普特、奥来德、京山、芯綦；2）半导体：核心关注碳化硅增量方向，年复合增速有望达到40%以上，4680进程加快国内碳化硅投资进度，关注增量设备纳米银烧结+切割设备，标的：快克股份；3）风电：核心关注齿轮箱轴承的滑替滚趋势，看好23年年中开始放量，海风远海化趋势锚链深度受益，标的：长盛、恒润、亚星。 4、4680关注度显著提升，当前位置建议左侧配置相关设备标的：特斯拉拟扩产100GWh4680电池：当地时间1月24日，特斯拉表示将投资超过36亿美元扩建内华达州的超级工厂，将增加400万平方英尺的占地面积新建两个工厂：①用来制造Semi半挂式电动卡车；②4680电池工厂，规划年产能达100GWh，适配150万辆轻型车，同期扩产的Semi工厂也有望适配。特斯拉4680电池于22年底具备量产条件，但产能并未达到预期目标，此次扩产有望使其4680大圆柱锂电池以及全球4680电池生产更进一步。4680此前国内及海外进展都较为迟缓，此次扩产有望成为有效拐点。设备角度来说，我们估计每100GWH扩产对应30亿焊接设备，假设联赢拿到1/3份额，4680对其的收入弹性明显，相对于2022年收入向上弹性为30%+。标的：先导、联赢、海目星。 ———————————— 中长期核心组合回顾：【光伏设备】迈为、高测、帝尔、奥特维、德龙、杰普特【风电设备】新强联、恒润、五洲、长盛、亚星、华伍【半导体】拓荆、新莱、华峰、长川、富创、快克【自动化】杭氧、欧科亿、华锐、柏楚、锐科、伊之密、禾川【锂电设备】先导、联赢、利元亨、东威、道森【其他】春风、奕瑞、华测、苏试、广电、安达、三德、华荣

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