【天风建筑建材】华东区域调研要点总结-韭研公社

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【天风建筑建材】华东区域调研要点总结

夜长梦山

2023-02-26 13:38:51

【天风建筑建材】华东区域调研要点总结【永高股份】 1、23年当前发货金额同比略有增长，发货量会更多一点，今年上半年价格比去年上半年价格要低一些； 2、收入目标恢复到21年水平，22年收入下降10%左右，管道下降15%左右，23年收入中管道恢复到21年，太阳能持续增长，相比21年收入目标要高一些，相比22年收入增速18%-20%左右，净利率5%-7%左右的水平，去年卫浴销售的是几百万，今年目标是3000万； 3、经销商大概是1700-1800家左右，100家左右的增长，一级经销商要求专营；地产直供最高15%，22年占比11%，家装6%，市政工程5%，出口22%-23%（包含太阳能，管道，灯具，管道15%左右），其他的经销渠道占比55%-56%左右。【精工钢构】 1、22年收入和利润均略有增长，现金流或受到工程结算影响表现较差，23年收入和利润应该能有20%以上的增长，大股东层面的问题完全解决了，中建信100%持股之后外部环境会有所好转，银行、评级也不一样； 2、23年开年来订单饱满，1月对应20天订单有13个亿左右，折合满月20亿左右订单，和以往旺季的时期订单类似，23年订单目标定的比较激进，当年订单转化成收入的比例大概是50%左右。 3、光伏业务：22年新接的工业项目，累计有屋面1300万平方米，有40%为光伏预留荷载，1万平方大概能安装1.2MW。和东方日升共享专利，定制化的精昇组件，精工负责生产，到现场安装。跟天合光能合作的100MW，目前推进的比较慢，主要还是因为合作方真正愿意出资的人较少，因此找来国核投资作为投资人可以解决该类问题，目前拉来的投资总额大概10个亿左右，后续光伏单独设立了一家子公司去做光伏业务，精工新能源逐渐虚化。 4、储能业务：目前和爱能森合作储能，主要目标客户是大型工业园区和纺织企业、化工企业，熔盐储热和国核投资也有合作，最近正在推进30兆瓦时的项目，现在配套的熔盐储热项目内部收益率大约10%。

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