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【中航新能源储能深度】储能量价逻辑持续兑现，大储赛道共振向上

夜长梦山

2023-03-07 09:46:58

【中航新能源储能深度】储能量价逻辑持续兑现，大储赛道共振向上储能的必要性+经济性逐步改善必要性：1.表前储能可降低新能源占比提升对电力系统的扰动，为刚性需求；2.表后储能装机可规避用户侧用电风险。经济性：1.电力市场改革推进拉大国内工商业峰谷价差，储能打破电力时空刚性并扩大套利空间；2.电站配储影响IRR收益接近2%，硅锂双降预期兑现，持续改善盈利。 2025年全球新增装机规模接近80GW，对应约300GWh新增装机需求中国市场：1.强制配储提振储能增量；电力市场改革为指引，表前及表后储能盈利模式持续清晰。2.2023年预计装机13.8GW、同比+119.7%，2021~2025 CAGR预计+88.9%。美国市场：1.依托IRA法案对储能进行补贴，储能成为独立补贴主体并享有10年/30%的投资税收抵免比例。2.2023年预计装机16.6GW，同比+168.0%，2021~2025 CAGR预计+88.4%。欧洲市场：1.RE Power EU及减碳55等政策的颁布提振2030欧洲可再生能源装机预期，对应风光规模1100GW，增加储能需求。2. 2023年预计装机7.0GW，同比+37.3%，2021~2025 CAGR预计+53.7%。重点环节分析及投资建议储能电芯：大储提振280+Ah大电芯需求。固态、钠电等多种路线均有机会放量供应。关注：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、派能科技储能PCS：大功率PCS需求高增。核心部件大功率IGBT模组主要依赖进口，其保供形势将影响PCS行业格局。建议关注：上能电气、科华数据、阳光电源、盛弘股份长时储能：储能长时化为未来共识，液流电池与压缩空气储能具备较强竞争力，有望率先突围。关注：钒钛股份、安宁股份、东方电气、陕鼓动力系统集成：高压级联以电池堆+PCS方式形成管理单元，可提升大储管理精度和系统寿命，同时无需配置变压器，可提升转换效率5%左右。建议关注：智光电气、新风光、四方股份、金盘科技。温控与消防：《电化学储能电站安全规程》7月1日正式实行，对温控与消防标准提升。液冷/风冷GWh价值量分别为0.9/0.3亿元，液冷在均匀性与能耗方面具备优势，消防价值量占比在3%左右，全氟己酮较七氟丙烷更易适配模组级别消防要求。关注：同飞股份、英维克、申菱环境、青鸟消防、国安达。 🔗报告链接:【中航新能源深度报告】储变不惊，能源革命新篇章；蓄势随发，储能开启大时代（图文版）

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