宁夏建材

   公司是宁夏地区水泥龙头(正宗一带一路基建股)，控股股东中建材（持股49%，实际流通盘很小），去年四月公布重组方案，拟吸收合并中建材旗下中建信息。具体方案：全资子公司宁夏赛马收购公司水泥资产51%股权，天山股份对宁夏赛马进行增资，增资完成后取得宁夏赛马不少于 51%的股权；公司发行2.05亿股吸收合并中建信息。

   交易完成后，估算公司合理市值120亿以上。

   算法如下：公司20-22年年均归母净利7.65亿元，粗略全算成水泥业务利润，按10倍PE算，公司水泥资产对应市值7.65*(49%+51%*49%)*10=56.6亿；中建信息19-21年年均归母净利3.12亿，ICT分销虽处行业下游毛利较低，但公司深度绑定华为、微软，且行业受益于数字经济大周期或迎来高增，后续Office全家桶、MetaERP(待定)等有望打开成长空间，保守给予20倍PE，对应市值3.12*20=62.4亿(当前新三板市值25亿，净资产20亿，年营收180亿)。即总市值可以看到56.6+62.4=119亿，较当前有50%上涨空间；乐观些，150-180亿也是可以预期的。

 年报公布后，短期利空落地。未来可期！

中建信息

1.公司是国内领先的企业级ICT资源整合服务提供商，以企业ICT增值分销为基础，提供数字化解决方案和服务；深度绑定华为，蝉联华为国内企业业务总经销份额占比第一，业务包括AI视频管理、内嵌AI智能的IOT产品等，华为年均采购额近百亿；4月华为MetaERP将宣誓，公司有望受益；同时公司还是微软中国总代理，代理产品包括office 365、Azrue云；近期微软发布GPT-4 Office产品Copilot，将适用于Microsoft 365中的Office全家桶；

2.近日官微表示和华为新建大型数据中心(已实锤)；有望深度受益国家东数西算（首个地方规划《数字宁夏》发布）；

3.控股子公司博瑞夏专注机器视觉、深度学习等领域，自研AI算法、AI 服务已在水泥、电力、煤炭、冶金等行业落地应用；

中建信息的定位及未来发展方向（内容均来自公告原文）

中建信息定位为中国建材集团的 ICT 数字生态服务平台，并作为中国建材集团的“信息化技术中心”，构建中国建材集团的数字化基础设施，并发展核心 SaaS 应用。

重组后的宁夏建材将唯一开展如下数字化业务：

（1）建设并运营数据中心、专网等数字化基础设施；

（2）建设并运营工业互联网平台（PaaS 层公共数字底座平台）；

（3）数字化企业经营管理应用、数字化经营决策应用、数字化供应链应用、数字化客户服务应用、数字化视觉辅助应用。

中建信息是国内领先的 ICT 产品增值分销服务商，依托长期发展的 ICT 分销及增值服务经验，公司主动发展了云及数字化服务业务，并依托云计算、人工智能、大数据等平台技术，面向建材、能源行业打造成熟、自主可控的解决方案，以“工业互联网+人工智能+企业管理系统”方面应用为主线，帮助行业用户打造有价值可落地的行业解决方案，助力政企客户的数字化、信息化转型。

中建信息在数字化服务领域已经获得了“数字生态增值分销服务领军企业”、“工业互联网领域创新服务奖”、中国科技产业化促进会科技创新奖等标志性荣誉。

云及数字化服务业务是中建信息重点布局的新兴业务。公司持续推动其服务化和平台化转型升级，利用云计算、AI、大数据等新技术提升自身在云及数字化服务业务上的服务能力以及解决方案的产品研发和交付能力。