首都在线最新调研纪要：深度合作英伟达和谷歌-韭研公社

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首都在线最新调研纪要：深度合作英伟达和谷歌

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全梭哈

2023-04-05 18:41:16

4.4 首都在线
一、简介
我们公司是一家云网一体化服务商。我们一开始的客户群体主要是互联网企业，现在我们正在从消费互联网转向产业互联网以及政企客户赛道。我们主要业务包括：公有云服务、IDC服务。双轮驱动。我们的业务范围涉及全球，已经在全球50多个国、美洲欧洲亚太三个核心区域设置了14个数据中心、上千个算力节点。公司成立于2005年，我们完成了两大业务转型与四大发展阶段。成立初期，IDC服务需求量非常大，我们通过这个起家。2011年我们完成了第一次业务转型，我们决定把利润投向轻资产。2014年我们完成了第二次转型，那段时间中国企业大量出海，我们也陪伴这些企业进行出海，相继在美国、日本等地建立了节点。2016年我们收购了广州的绿通，拓展在华南的业务。这标志着我们形成了双轮驱动。从2018年开始我们修炼内功，大量投入研发到裸金属产品与冷存产品。2021年我们在创业板上市。2021年开始，我们开始筹划第三次业务转型。我们成立了百亿之栈、海外IDC、冷存、渲染四大业务板块。我们从资本市场定增了7.1亿增发用于支持百亿之栈的发展。
云计算是最早的共享经济。我们向全球硬件厂商采购产品，然后向客户提供云网一体化的服务。我们是一家中立的云厂商，与互联网大厂比我们的差异化竞争策略显著。我们不做大而全的标准化产品覆盖，而是聚焦互联网赛道的细分领域，比如游戏、音视频。这些领域对算力需求很大。在这两个领域我们以大客户战略为抓手，规模化、高利用率地来提升我们的海外节点的算力资源池与网络的复用性。从产品架构来看，最底层我们的基础设施叫数据中心，我们在全球都做了网络化的布局。在网络层我们在全球也都布局了gpn的环网，布局了大带宽，布局了超融合cdn。然后在issa层面我们布局了弹性计算、存储、核异构、算力GPU平台。最终我们通过全球网络调度平台进行费用结算。这个平台客户也可以通过API来调用。目前我们布局了几个赛道的解决方案。包括IDC、数字孪生、元宇宙、云游戏等。
今天我们重点谈战略规划。目前我们正在完成第三次战略转型。在过去云计算发展的十几年过程中，上半场是由C端的消费互联网支撑的产业规模。之后由于人口红利消失，消费互联网空间变得不那么大。而数字中国建设持续推进，在顶层底层都有相应措施进行推动，国家明确提出数字经济要占GDP10%，因此作为数字经济的基础设施，云计算与IDC到2025年的发展增速将达到30%，GPU领域的复合增长率超过了52.29%。所以以产业互联网与数字经济为主线的下半场已经到来。我们抓住宏观变化，进行战略转型。我们看到行业的变动是这样的：1.C端向B端转移，C端正在出海。2.AI车联网元宇宙等新兴产业加速落地，对CPU的需求转化为对对GPU的需求。3.未来3-5年周期内，80%的数据来源于边缘。所以未来云计算的产业布局形态是云边端三层架构构成的。4.中美加速脱钩，信创是重要主题。5.数字经济全面崛起，各行业会产生大量数据，国家已经开始引导对数据的认知管理。未来东边以热数据为主，西边与冷数据为主。我们的转型是一个一体两翼的布局。一体是公有云业务，这是主要的业务主体。在这个主体下我们有三朵云：一个是海外公有云，助力C端客户加速出海。第二是AI公有云。第三是渲染公有云。这两个是针对CPU向GPU转变布局的业务，不过功能不一样。两翼一个是IDC业务，这是我们的公有云业务的底座。业务底座包括我们的带宽业务、DC业务。这是一个提供全球云网一体化的业务布局。另一个翼是混合云业务，这是基于中美脱钩的趋势，我们想要抓住信创发展机会，向BG端提供存储、算力服务。这些业务之间协同性也很强，所以我们称其为战略飞轮：1.首先公有云业务会向IDC业务导入需求与流量，IDC业务向公有云业务提供产品结构优化，这能在市场上让公有云业务更有价格优势。此外我们自营的数据中心也可以让客户对我们的可靠性放心。所以IDC带来的价格与可靠性优势又可以促进公有云业务的进一步增长。2.公有云与混合云，这两个业务都会用到云主机，混合云的发展会让对云主机的需求更大。随着我们的采购规模、标准化上去后，我们会降低我们对主机的成本，对客户来说我们也可以更具有价格优势。
落到具体策略层面。我们的战略主线有几点：1.坚持聚焦战略大客户的原则。2坚持自主研发操作系统的原则。3.坚持IDC自主可控自营。4.坚持与产业链上下游合作伙伴的生态建设。5.坚持提升数字化赋能、数字化转型。我们的赛道过去主要聚集在C端，未来我们要在BG端打造第二成长曲线。我们三大区域布局包括国内的华东华北华南。全球范围内我们看好东南亚、南美、中东的发展。在美洲欧洲的成熟市场我们也已经形成了一定的体量。
针对宏观环境的不确定性，我们的举措有：1.保证业务基本盘与韧性。2.适度布局未来新兴产业，尤其是CPU转GPU。3.在中美脱钩的背景下坚持自主研发，与国内上下游保持紧密合作。我们完成未来5年战略百亿目标的五大保障措施包括：全球资源采购能力、全球资源的生态合作能力、人才梯队建设能力、精细化运营能力、资本市场融资能力。
未来的KPI：在2032年之前完成100亿量级的实现。在公有云板块将完成60亿左右。IDC30亿左右。混合云大概10亿。
下面介绍下各业务板块的具体规划。公有云：海外公有云是基本盘，12亿中有一半的规模是这部分构成的。这一块我们依然看好未来发展方向，因为C端在加快出海，我们也伴随他们进行布局。这一块我们在issa层面已经非常扎实，未来五年将会向上游延申，我们会跟一些paas层面的伙伴形成深度合作，为客户提供一个从ID到paas的全站产品服务。这一块我们对稳定性也有要求，我们要求系统稳定性的sla要达到99.97的水平，为客户提供优质服务。公有云、渲染云：这一块基于对GPU的需求来构建。我们最早做这块业务是在2021年9月，那个时候我们主要是瞄准以元宇宙为主的渲染业务。从去年开始，我们就在国内的30个节点构建了GPU边缘算力池，网络时延大约为20ms-30ms。这一块我们是最早在边缘领域布局重资产的厂商。去年下半年开始，我们看到AI公有云也有很大机会，这方面主要是训练算力与推理算力。我们现在更多的布局的是推理算力边缘侧。在中心节点的训练侧，对资产资金投入要求高，需要几十亿。另外中美脱钩，国外顶级厂商正在对中国限售，所以在训练这一块我们正在探讨中。

二、问答
Q：公司在AI GPU上算力布局的规模？
A：21年落地了30个节点。我们主要使用A5000芯片，既能进行图形渲染又能进行超算。我们目前布局了千量级规模的芯片。去年我们在GPU上投入了两个亿的规模。这件事是21年7月策划、22年初落实的。我们去年收入没有大幅度下滑，之所以亏损主要是因为在不好的市场环境下我们适度对AI进行了投资。2023年我们以业绩释放为主，我们不会有大规模投放。后续如果客户有推理需求，我们也会持续投入。我们预期四季度到明年推理算力的需求规模将会起来，所以到时候我们可能会加大投入。

Q：公司与GPU厂商合作情况？
A：我们认为未来信创是必然方向，所以我们提早就与国内的GPU厂商进行了合作。目前我们是资源方面的合作，我们买燧原的卡建立GPU算力资源池，他们租用我们的云服务。未来我们可能会有深入合作。国产算力先进的厂家我们都会进行这种合作。而二月份我们也在和英伟达进行合作的讨论。

Q：燧原的算力与英伟达的差距？
A：算力的差距是有的。目前国内芯片还不具备全面超越英伟达的能力。在训练上的算力目前国内与英伟达还是有差距的。不过也不需要过于悲观，目前并没有对英伟达的全面限购。不过由于中美脱钩大趋势，在国内的布局还是要做的，这需要时间。另外芯片发展也要生态，我们通过云的生态构建也能更好的帮他们发展。

Q：如果其他公司也提供这种云服务，我们优势何在？
A：推理算力是需要网络的，这是我们的最大的优势。算力只是一方面，节点的能耗、投入都是需要考虑到的。而我们在数据中心方面布局已经比较全面。

Q：目前巨头都在布局大模型，会不会我们只能获得一些尾部的客户？未来如果大厂也提供类似服务，我们怎么竞争？
A：巨头的大模型训练不需要网络，但推理算力需要，这方面我们刚才讲到过。另外我们在聚焦细分赛道，大厂不一定能做好每个细分赛道。

Q：这块业务除了绑定燧原之外还有什么其他优势？
A：我们有规模带来的成本优势。此外我们在全球有网络节点，如华为都在用我们在海外的节点。全球范围内的网络优势是我们的优势，这是其他大厂不具备的。

Q：AI云与渲染云今年的收入展望？
A：今年收入20-25%的增长，今年争取盈利。AI相关收入今年1亿左右。

Q：AI公有云与渲染云这块咱们最大的客户单体能贡献多少的体量？增长情况？
A：这块还没有完全起来，年收入能达到2-3百万。我们看好中小企业做大，所以对他们进行了覆盖。

Q：游戏的占比？
A：游戏方面我们在海外公有云方面是第一的。不过这方面主要还是CPU。这方面的大客户需要我们主动拓展。GPU上目前还没有签约的游戏客户。

Q：与国内厂商在AI的合作情况？
A：云从科技曾经从我们这里采购芯片。质朴华章、中科世拓现在已经开始计费，前者收入在百万级，后者千万级。复旦moss目前正在谈。

Q：公司与英伟达高端显卡合作的预期？
A：最高端的是A100与H100，已经限售。现在在中国投放的是A800，算力与A100一样，只是时延更长。目前英伟达在向全球开放云算力资源池，我们正在和他们谈这方面合作。目前我们的A5000也是前瞻性布局，主要是针对推理场景。

三、结语
我们在新兴产业布局包括AI、自动驾驶（与箩筐、艾薇塔都在谈合作）、元宇宙（与unity、广联达都有合作）。我们也跟全球400多家运营商有网络上的合作。我们在达拉斯布局的数据中心可能会用于训练。目前出海的40%的互联网企业都在使用我们的产品。我们也在和国产芯片商包括燧原等进行合作，形成生态。这都是我们在行业的投资价值与影响力。

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