【广发策略】与风共舞：从经典科技牛看AI奇点时刻
夜长梦山
2023-04-05 20:07:04
重磅【广发策略】与风共舞：从经典科技牛看AI奇点时刻
☄AI作为一项通用技术将提升全要素生产率，是技术革命，也是场景革命。在全球劳动力红利过去+全要素生产率下降的背景下认识AI。历史上的硬件创新多是“链状的”，软件或应用创新多是“线性的”，但AIGC更像是一个操作系统，使得底层模型算力（X）和上层应用（Y）联结起来且都以极大的速度在学习和革新，对应着（X）×（Y）的复杂产业链进化！
☄历史科技牛市对AI行情的启示。1⃣技术革命视角来看，70年代信息技术革命将诞生时代的巨头并站上浪潮之巅，股价主升浪伴随两个因素：①技术/产品突破；②面向用户，尤其是To-C场景。2⃣“技术+场景”视角： AI+与99年美股科网泡沫（互联网+）、15年创业板牛市（移动互联网+）有相似之处也有背景不同。3⃣从海外映射视角，从苹果、新能源车牛市来看，渗透率第一阶段的戴维斯双击值得把握。
☄AIGC正迎来产业趋势向资本市场映射重要节点，由于科技牛市往往会有一轮估值泡沫化的过程，值得重视与把握！
1⃣短期很难像99年和15年快速泡沫化，差异①短期业绩兑现难度大，靠大厂创新要闻来推动；②需要源源不断增量资金。
2⃣AIGC属于今年业绩改善弹性方向（△g），但随着“四月决断期”临近，市场会阶段性迎来“复苏投资”和“产业投资”之间拉锯，如果调整就提供下一布局时点。
3⃣未来节奏大概率是“波折上行”的态势，把握时机积极布局，牢锚定“技术”和“用户”（尤其是To-C）。
4⃣环节展望：先下层建筑（模型算力——AI芯片/服务器交换机/光模块光芯片/液冷温控/互联网），后上层场景（应用端畅想——办公软件/智能家居/游戏/教育/智慧工厂）。
🔗3.2《三大预期差把握数字经济投资线索》
🔗3.8《国家数据局组建在即，数字中国迎提速契机》
🔗3.17《数字经济两大基石稳增长作用几何？》
🔗3.28《如何看当前数字经济的“位置感”？》
🔗3.30《AI：第四次场景革命》
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