【天风电新】科士达23Q1预告、股权激励、22业绩快报等公告点评-0405

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🌼财务数据

1、22年业绩快报：略高于此前预告中值。公司预计22年实现收入44亿元，同增57%，归母净利润6.6亿元，同增75.8%，扣非净利润6.1亿元，同增90.0%；

对应22Q4：按中值计算，营收16.6亿元，yoy+73%，qoq+36%；归母净利润2.09亿元，yoy+127%，qoq-9%；扣非净利润2.0亿元，yoy+123%，qoq-5%。

2、23Q1业绩预告：【超预期】。预计实现收入14亿元，yoy+150%，qoq-16%；归母净利润2.0-2.7亿，取中值2.35亿，yoy+333%，qoq+12.4%；归母扣非1.9-2.6亿，取中值2.25亿，yoy+415%，qoq+13%。

🌼股权激励

1、 激励对象：351人，公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术人员。

2、 授予价格：22.61元/股

3、授予股数：610.17万股，约占公司股本总额的1.05%。其中首次授予510.17万股、预留100万股。

4、 公司业绩考核目标：需满足两个条件之一：

1）2023-2025年营收分别不低于60、80、100亿元；

2）2023-2025年净利润分别不低于8、10、12亿元。

5、 费用确认：公司预计限制性股票首次授予部分合计需摊销费用为1.07亿元，23-26年分别摊销4060/4462/1740/446万元。

🌼投资建议

【公司23Q1业绩再超预期，持续看好公司未来持续发展的成长性】。考虑公司一季度超预期及股权激励费用，我们预计公司23年归母净利润11.6亿元，yoy+78.8%（其中储能净利润预计达6亿元），对应当前估值22X。公司23H2美国工商业储能有望实现出货，预计业绩有较大的上修空间，维持重点推荐。

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