高水平对外开放，“一带一路”四条投资主线-韭研公社

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高水平对外开放，“一带一路”四条投资主线

加油奥利给

下海干活的韭菜种子

2023-04-18 00:12:46

作者：李立峰，张海燕，张玮
(华西)

投资要点:

一、政策吹暖风，国企改革与共建“一带一路”共振。①自2013年提出“一带一路”倡议以来，主要出现三段主题上涨行情，期间重要外交活动不断推升主题热度。2023年中国外交按下“加速键”，中国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动，东盟峰会、金砖国家领导人峰会等也将有序展开，有望对“一带一路”主题形成持续催化。②国企改革持续深化，国资央企推动世界一流企业建设加快落实。国资委明确要求“国有企业要以高质量共建一带一路为重点”，政策推动下，国企改革与共建“一带一路”有望形成共振。

二、2023年“一带一路”经贸合作提速起势。受新冠疫情、地缘政治冲突等事件冲击，过去三年“一带一路”商务经贸和投资建设放缓，2023年该趋势有望企稳向好：①借鉴过去经验，“一带一路”合作峰会、座谈会对中国与沿线国家的合同签订和投资形成直接拉动作用。今年中国在“高水平对外开放”政策指引下，多场外交活动有望推动更多政府间合作项目落地。②沙特等中东国家谋求战略自主，中国与中东关系深入拓展。从贸易视角看，中国多年保持着沙特最大贸易伙伴国地位，中国自沙特进口商品以能源为主，2022年中国自沙特进口的原油数量占总量的16.05%；中国向沙特出口的产品以电机、电气设备、汽车、家具为主，2022年出口金额高增。

三、布局思路：高质量共建“一带一路”核心在哪些方向？1)国际工程海外扩张加速：①建筑建材和国际工程央企境外业务走出低迷期，2023年新签订单有望加速落地；②我国工程机械加速拓展中东、金砖国家等市场，疫后一带一路国家发展需求得到释放，工程机械出口仍有望延续高增。2）贸易深化，交运先行：铁路、港口、供应链、轨交设备等交通运输行业短期受益于人流、物流的畅通，中长期受益于“一带一路”贸易网络的不断扩面与贸易投资便利化水平的不断提升。3）能源转型优势互补：①油气合作：2023年全球上游资本开支增长，中国与“一带一路”资源国迎来更多合作空间；②“一带一路”国家清洁能源发展迎来重要战略期，能源技术创新需求大，为中国绿色产业技术、标准、装备、投资创造“走出去”契机。4）“数字丝绸之路”：东盟等沿线国家陆续启动数字经济规划，“数字丝绸之路”将成为未来中国数字化能力输出的要道。

风险提示：经济复苏不及预期，政策推进不及预期，海外黑天鹅事件，海内外疫情反复，海外流动性紧缩超预期。