海通新增推荐：韦尔股份，华为AR-HUD受益品种，一季报预计逐季向好
糯米团子
一路向北的机构
2023-04-18 09:20:36
海通新增推荐：
手机CIS/TDDI拨云见日
我们供应链调研显示OEM的CIS渠道库存已经回到正常水位，而三星的库存水平也有望2Q23回到正常。同时TDDI终端及渠道库存水位非常低，目前挂牌市场已经出现涨价现象。我们认为公司2季度有望看到20%以上的拉货增长。
中高阶CIS市场份额提升
韦尔中高端料号OV50D/OV50H将于2Q23/4Q23开始上量，公司有望在中高端市场获取份额。同时新品也将有利于整体手机CIS毛利水平回升。
LLM/AIGC为CIS的关键驱动力
OpenAI 4.0以及Meta SAM模型陆续发布，多模态信息需求有望成为CIS市场新的驱动力。AI也有望赋能工业/安防/ARVR/汽车等领域，带来增量需求并形成正向循环。
目标价152元
在手机CIS/TDDI触底反弹，中高阶料号份额增长以及AI增量需求的三重推动下，我们认为公司24年利润有望达到45亿元。在行业反弹/AI增量需求的共振下，目标152元对应40x 2024PE。
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韦尔股份
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