【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20
夜长梦山
2023-04-20 13:11:58
【国金计算机】启明星辰大涨及网安行业点评04.20
＃【我们从年初开始，全市场最先提示今年网安板块机会，最及时提示个股配置机会】
[庆祝]＃随着奇安信、启明星辰陆续披露一季报预告，板块各公司的业绩逐步验证我们的产业趋势判断！
[烟花]＃【网安整体需求回暖，下游建设节奏加快、投入加大】23年是十四五网安建设的大年，预期以国家安全和关基行业为主的下游客户建设节奏加快、预算投入加大。
[烟花]＃【行业利好政策频发，监管与惩罚措施趋严】22年9月网信办公布《关于修改〈网安法〉征求意见稿》，网安法惩罚力度首次与欧盟GDPR拉齐，首次明确巨额罚金，若情节特别严重，处以一百万元以上五千万元以下或者上一年度营业额百分之五以下罚款。同时，主管部门可停止相关业务及相关人员的工作，对网安行业下游客户需求有实质性利好。
[烟花]＃【数据要素市场蓬勃发展，催发新安全增量需求】
十四五数字经济主线和数据要素市场发展的基础支撑是网络安全和数据全生命周期的安全。
[庆祝]＃关基行业客户需求呈现体系化、实战化、新场景防护需求爆发态势，依靠单一标品难以满足下游客户新需求，整体呈现安全建设渗透率提升逻辑，对网安公司产品方案粘性提升有重大推助力。
[烟花]＃【网安企业研发投入前置，积极布局新场景市场】
近三年，网安公司针对客户新需求的满足情况出现明显差异化，纷纷布局【云计算、工业互联网、大数据、自动驾驶、AI+安全等】新场景网络安全产品研发。近三年的高投入能够确保未来2-3年，有足够的新市场收入份额，目前处于红利收获期。
[烟花]＃【人均创收提升路径是关键，AI降本增效有期待】
网安行业中长期3-5年看，客户新需求不断释放，看好具备研发平台能力提升研发效率和安全服务侧降本增效逻辑的网安公司。通过研发平台模块化复用、AI自动化工具和云端大数据分析，最终全方位实现降本增效。
[礼物]＃现阶段，继续强call网安板块的配置价值！
推荐重点关注 网安产业链的协同阵营
＃中央国资阵营
中国电子PKS体系:奇安信
中国电科: 卫士通+绿盟科技+天融信
＃运营商阵营
中国移动+启明星辰
中国电信+安恒信息
中国联通+奇安信
＃小而美的安全公司
三未信安、永信至诚、信安世纪、吉大正元、格尔软件、美亚柏科、安博通、飞天诚信、数字认证等
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