事件：公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年实现营业收入48.06亿元，同比增长11.40%；归母净利润5.42亿元，同比增长40.93%；归母扣非净利润4.45亿元，同比增长39.51%。2023Q1实现营业收入12.12亿元，同比增长22.36%；归母净利润1.78亿元，同比增长182.44%；归母扣非净利润1.47亿元，同比增长160.43%。

1、SLG赛道有望继续保持优势，在研项目储备丰富。22年游戏业务营收35.55亿元，同比增长8.88%，为主要营收来源。公司全资子公司壳木游戏深耕SLG赛道，发行的《Age of Origins》（《旭日之城》）、《War and Order》（《战火与秩序》）等长生命周期精品游戏在全球市场继续保持强大的竞争力。公司重视研发能力建设，以新一代算力网络建设、云服务、人工智能为重点突破，在研项目储备丰富，《Infinite Galaxy》（《无尽苍穹》）、《War of Destiny》（《硝烟启示录》）获得国产网络游戏版号，主流游戏市场将迎来新一轮增长。

2、前沿AI与传统模式结合助力突破行业痛点，聚焦AIGC技术与游戏的深度融合。公司的人工智能业务专注于“认知+”产业生态构建，运用 NLP 自然语言处理核心技术，推动人工智能技术在智能客服、智能催收、智能电销等领域的快速落地，传统作业模式与前沿 AI 技术的结合有助于实现人机协同高效作业。AIGC技术与游戏深度融合方面的积极探索也有望继续提高产品盈利能力。

3、ICT运营管理实现数智化转型，全面拥抱云原生理念和应用架构。ICT业务为公司的主要营收来源。公司对 ICT 运营产品持续迭代，采用数字原生技术，将传统 “IT+CT” 的 ICT 运营升级为 “数字化新 IT” 智能运营，实现技术突破并保持行业领先。同时，公司积极拥抱前沿科技，将 AI、物联网、5G、云计算、大数据等驱动技术融入技术与产品体系，持续夯实数字化技术底座，通过技术研发和内部孵化衍生出以云服务、电网智能化运维、移动 WIFI 为代表的新业务，可期贡献更多业绩增量。

4、海外运营经验丰富，研运一体模式成熟。神州泰岳是中国领先的数字经济出海企业，公司旗下的壳木游戏已构建了成熟的自研自发、研运一体的业务模式，在行业中率先运用基于大数据神经网络技术研发的自有数据分析平台。公司较强的科技属性将助推其进一步通过数据驱动产品调整、优化广告投放来显著提升用户付费转化率等关键数据。

风险提示：创新业务市场落地风险；在运营游戏产品生命周期不及预期；版号审核等行业政策调整；市场竞争加剧风险等