【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间
夜长梦山
2023-05-05 12:48:10
浙商机械 邱世梁|王华君【轨交装备行业】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间
1、疫情后铁路投资有望拐点向上。
1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。
2）投产新线：2023-2027年规划新增里程1.5万公里，高铁占73%，城际、市郊及西部陆海新通道为发展重点。2023年投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，较2022年提高20%。
3）车辆招标：疫后国铁客货运输两旺，而疫情期间铁路投资走低，预计供给端存在运力缺口，2023年国铁机车车辆招标总量有望底部回升。
2、维保后市场：动车组高级修数量进入上升期，进入五级修的动车组数量增长将使部分核心零部件更新替换需求快速释放，每年市场规模超百亿。
3、海外：“一带一路”经贸合作企稳向好，中国高铁走向世界，轨交装备出海有望先行。
4、新一轮国企改革行动聚焦提高国企核心竞争力和增强核心功能，轨交板块央国企有望迎“价值重估”。
5、投资建议：推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器、华铁股份，看好中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。
❗风险提示：基建投资低于预期；动车组招标低于预期；“一带一路”高铁出海落地低于预期
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