🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#焦点科技：24年22x跨境电商龙头~AI产品发布进展超预期~强烈推荐！

[红包]#焦点科技为国内B2B电商平台龙头~砥砺前行26年~竞争格局稳定。焦点科技是一家主要从事跨境 B2B 电商平台建设的公司，核心业务为中国制造网。中国制造网（Made-in-China.com）是全链路B2B外贸服务综合平台，2022年收入占比约为84%，提供信息展示、买卖撮合、网络推广、外贸综合服务等服务，并通过会员服务获得收入。中国制造网在知名度及品类丰富度上仅次于阿里巴巴国际站，在海内外的相关行业内均拥有较高知名度，竞争格局稳定。

[红包]#中国制造网为会员制收取年费~8亿元合同负债彰显高收入增长确定性。公司中国制造网的商业模式主要是会员制+增值服务的模式（年费），主要通过预收平台服务费，再根据客户开通的服务逐月确认为收入，未确认的收入计入“合同负债”等。目前公司注册企业用户有200w，付费会员在2.5w，ARPU值约为6w。截止2022年末，公司合同负债8.03亿元，丰厚在手订单表明较高收入增长确定性。

[红包]#AI产品正式发布~有望提升ARPU值33%。目前，公司研发端已接入Chat GPT 3.5 Turbo，Chat GPT -4.0正在接入审核中。公司4月18号开始AI产品内测，4月25日正式推出AI外贸助手1.0版本“麦可”（1）在营销推广场景，AI工具可以实现多场景撰写外贸专业开发信、智能改写产品描述，并实时进行SEO检测和优化提醒；（2）在品牌出海场景，麦可能从企业品牌形象打造、社媒贴文创意策划、Blog自动生成等功能驱动品牌内容生产自动化；（3）在采洽沟通场景，麦可能实现对话内容的多语种翻译，贴合不同对话场景进行自动回复。外贸团队的能力往往决定了企业的业绩，我们认为，此次AI外贸助手麦可 可以帮助焦点科技客户降低因人员能力问题带来的业绩影响，提升外贸人员能力，同时起到降本增效效果，客户需求旺盛。公司有望通过AI来提供新的增值服务，预计ARPU值可提升1-2万元，提升幅度有望达33%，打开广阔收入成长空间。

[庆祝]#预计2023-2025年归母净利润分别为3.66、4.49、5.39亿元，EPS（摊薄）分别为1.18、1.44、1.73元/股。上述利润指引暂时没考虑AI带来的ARPU提升，预计AI产品发布后有望为公司带来20%的收入利润弹性，即2024年利润有望达到4.49*1.2=5.39亿元，当前市值117亿元，2024年PE仅为22x，估值性价比较高，强烈推荐！