【大消费轻工】20230508 盛通股份电话会交流纪要

业绩介绍：2022年公司营业收入为22.39亿元，较去年同期减少6.91%，归属于上市公司股东的净利润为483.5万元，较去年同期较少92.85%，但2022年四季度实现净利润483.51万元，同比增长231.66%，增速创年度新高。分业务来看，印刷综合服务18.76亿元，占比83.79%，科技教育服务3.63亿元，占比16.21%。2023年第一季度，公司营业收入是5.96亿元，较去年同期增长16.27%，亏损2438.03万元，同比增长1.75%。2022年受疫情影响尤其是教育业务受疫情影响较大，公司无法开展业务交付受限。但是公司管理层采取了多项积极有效的措施，提高了公司在教研、教学、服务、管理及营销多方面的在线化能力。其中旗下的教育子公司还分别与诸多业内优秀企业签订了意向合作，涵盖了智能人工智能实验室、学前教育、课后延时服务、智能产品销售等多个领域。

ChatGPT影响：ChatGPT面世，对教育行业产生了重大的影响和深远变革。首先是人们会对教育目的进行深入思考，这个原来以传授知识和获取信息为主要目的的教育将更快地被培养，思维能力、创新能力、学习目的学习能力为目的教育所替代。那其次教育内容将产生一定的一个变革，如何深入理解和应用人工智能将成为教育的一个重要内容，是否有效使用人工智能，应用能力将成为至关重要的一个技能。

政策风向：今年的3月14日，教育部部长在教育部党组扩大会议上指出，要大力实施教育数字化的一个战略行动。上周末随着人工智能深度的应用，近期公司也接到了上级领导关于要做好 AI 应用的相关普及，让青少年能够触达人工智能，激发其兴趣爱好，培育和筛选人才。国家对人工智能的这个支持力度很大，不仅局限于 AI 技术的开发，也包括人工智能相关软件的使用培训和全民的科技素质的培养，那政策风向了利好盛通教育所在的科技教育服务赛道。2023年，公司将积极响应 AI 改革，着手布局人工智能相关课程，持续优化课程体系，提高教学服务交付质量，增强品牌影响力，同时还会投入资源支持进校业务。

Q&A：

Q：详细介绍教育业务去年和今年一季度经营情况？

A：2022年教育业务营业收入3.63亿元，2023年Q1科技教育服务中，学员收入5875万，机构服务收入1779万元。截至目前直营门店数量145家上下， 学员数量上2023年2、3月份实现了10%校均增长，同比2019年实现了超过200%增长，目前来看Q1实现复苏，招生进入正常状态。

Q：今年教育业务展望和目标？

A：公司目前当务之急是要符合上级单位资金监管和学费监管的要求。监管对现金流产生了巨大的影响，因此公司在经营方向要进行调整，公司目前计划调用不超过1亿资金支持公司进行调整，以满足合规要求。在此之后，公司招生预期校均实现15-20%预期增长，线下教育重心从疫情下的生存到发展状态。

Q：教育政策管控方向对公司影响如何？

A：目前政策对科技教育赛道是利好的。

Q：红色刊物和教辅教材订单情况如何？

A：教辅教材订单和教学季度有关，5-8月会是教材订单旺季，目前属于淡季。政府红色刊物订单一直在有序进行中。

Q：公司与政府及其他科技类公司合作具体如何操作落地？

A：公司定位教育服务和教育渠道，公司的教育理念和教育渠道是是头部科技类企业欠缺的。公司和科技类企业合作，将硬件端包括软件端的内容和教育行业结合，将公司教育理念融入其中，使其产品能够符合K12教育。目前，公司与商汤、大疆等未来将展开更加深入的合作。

Q：公司是否有通过云计算、大数据、人工智能等数字化技术与企业业务深度融合和落地数字化应用的场景？

A：人工智能的这个课程和产品是有实际落地的，产生的这个收入贡献其实在这几年当中是处于逐渐的一个上升过程。一方面公司研发处于逐年增长,仅以乐博为例，公司研发投入在1000万以上。另一方面人工智能课程收入贡献处于逐年上升趋势，2021年C端学员6249人上升到2022年7325人，收入来看人工智能课程收入2021年在2700多万元，人工智能大趋势下，公司相信这一数据未来会进一步上升，公司也将加大教研和投放的投入资源。

Q：请问旗下乐博乐博有哪些科学类课程？

A：公司目前课程有三大类，分别是大颗粒积木类、单片机和人工智能类。人工智能类课程可以分为启蒙类和应用类两类，这其中又包含有器材和没有器材的课程。启蒙类课程主要教授python等编程语言，应用类主要是AI绘画，AI视频等，同时公司与外部合作实现一些跨学科项目。

Q：根据公司 22 年年报的显示，未来公司将积极响应 AI 改革，着手布局人工智能相关课程，请问公司目前有未来预期？

A：未来讲的话，公司在人工智能这个产品领域方面，第一公司会加大这个内部资源的一个投放的一个转化。目前，公司投放比例在人工智能方面不算特别多，即使不多的情况下，人工智能的一个产生的收入贡献也是在逐年上升的。相信在随着投放往人工智能增大，在此方面的收入贡献会处于一个快速上升的一个阶段，占比也会增加。第二，在教研方面，公司也会加大这个投放和内部教研资源的倾斜。刚才也介绍了，在前几年虽然说疫情这个有客观的一个影响，公司每年的一个研发投放是在 1000 万以上，就研发投放会继续增加，包括也会更多去倾斜在人工智能这个课程领域方面。

Q：请问公司竞争优势和壁垒？

A：公司竞争优势和壁垒在双减后愈发明显。随着监管政策，教育行业经营门槛得到了较大提升。第一是硬件方面的，比如说那个房租、师资等等，这方面它有些硬性的一些要求。第二商业模式也发生了变化，预收变成了预付，原先一个学员一次收取万元及以上学费，现在不得超过一个季度或30次课的学费，且学费放置在监管账户受到监管，变成了先交付后收款的模式，扩张来源变成了自有资金，扩张变得更加困难。公司看来因为现金流受监管教育行业会迎来出清。一是疫情此前众多企业负债叠加高第二是原先的扩张模式不复存在。公司负债状况理想和公司印刷业务提供稳定的现金流，未来监管落地大的培训机构优势就很明显就出来了，因为它可以提供成体系的这种课程体系和教研体系，包括研发体系，还有这种营销，包括硬件，特别是包括跟头部的一些大厂或者是科技类的企业进行课程的融入，这个不是那种小的培训机构它能做到的事情，马太效应未来会显现。

Q：公司去年受疫情影响较大，今年公司招生状况如何？

A：去年整个教育板块正常经营的时间可能一半都没有，因为公司直营门店基本是在北上广深，还有像成都、武汉这种南京、杭州这种大的一线城市和省会城市，它受到的冲击是最为严重的，而且也是轮番的冲击。2023年Q1实现招生2789人，2022Q1实现招生2526人，2021年Q1实现招生2526人，2020年仅300多人，整体招生处于上升趋势。

Q：公司加盟店和直营店未来扩张预期如何？

A：公司认为行业集中度会进一步提升，随着人工智能的普及，加盟店扩张速度在20-30%预期，直营店扩张速度要到6月底政策落地，明确公司根据北上广深网点布局进行动态判断。

Q：公司目前现金流情况？

A：2022年经营活动现金流2.49亿，同比增长135%。公司负债情况合理，去年公司印刷业务在应收账款和订单做出了管理，目前现金储备充足，能够为教育业务发展提供支持。同时公司在董事会上有不超过2个亿的现金理财预案，公司现金流情况较为理想。