二：今年探针营收和MEMS精密零件（MR）营收相当

 

可以看到在今年5亿+的营收中，探针的营收大约2.5亿+，MR精微组件2.5亿+。

英伟达基本确认今年将成为公司第一大客户，大概占据探针营收比例的80%（2021年为71%的比例），那么今年将得到英伟达A100的订单大约2亿。

三：今明后年业绩预测大概为1.2亿、2.5亿、3.5亿，且长期探针市场空间仍将持续增长，技术路线不易被取代。

2022年初，上市公司推出符合自身发展的股权激励，并募集7亿资金进行产能扩产。

 在2022年初，未考虑到CHATGPT的暴增需求带来英伟达GPU A100芯片的供不应求， 5月初英伟达向台积电再次临时增加订单16万片A100芯片，意味着明年探针需求将在今年再次翻倍。

由于探针国内仅和林微纳一家可以生产，国内无竞争对手。华为去年开始采购5000万左右的探针，用于替代韩国LEENO的份额。

 考虑到定增折旧，给25%的净利润率，那么今年将实现1.3亿的净利润。即Q2将扭亏为盈大概2000万利润，Q3大概6000万利润。

并且探针行业长期无法被其他路线替代。

 

 

四、公司是苹果MR精密屏蔽罩的独供商，一代单价50元，二代价格或将大幅提升。

 

 MR 发布在即，MEMS 精微零部件业务打开新的增长引警。精微屏蔽罩广泛应用于苹果、华为、三星等品牌，用于屏蔽磁信号干扰等。MR 的推出有望复刻 iPhone 成长轨迹，公司作为 MR 产业链重要参与者，精微屏蔽罩将受益于苹果 MR 放量。

按照苹果MR1000万台的销售预测，和林微纳的精密屏蔽罩将增加10亿的营收。

总结：

公司三年将实现5、8、12亿的营收目标，而在2025年后产能扩大后，将实现25亿+的营收目标（10亿的GPU探针营收，大约占据全球探针10%的比例，10亿的苹果MR精密屏蔽罩10亿营收，以及5亿的MEMS精密组件营收）

按照保守的25%的净利润率测算，25亿*25%=6.25亿的净利润，对应目前市盈率仅仅12pe。

和林微纳作为整个A股的唯一一家主营均来自AI+MR的上市公司，行业壁垒高，国内没有竞争对手。竞争格局完胜CPO光模块，如果给予50PE的保守估值，那么未来和林微纳将有4-5倍的成长空间，教科书式的成长股！