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1、消息刺激：

（1）习总书记22年1月24日在主持中共中央政治局集体学习时强调，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源；加大力度规划建设以大型风光电基地为基础的新能源供给消纳体系。

（2）国家能源局数据显示，第一批约1亿千瓦大型风电光伏基地项目建设稳步推进，目前已开工约7500万千瓦。2021年我国风电和光伏发电新增装机规模达到1.01亿千瓦，其中风电新增4757万千瓦，光伏发电新增5297万千瓦。

2、2021年户用光伏新增装机21.6GW：户用光伏具备能源属性优势，渗透率低，屋顶资源广阔，组件价格下降将打开更多省份市场，同时行业商业模式及规范度得到提升。看好户用光伏2022年增长约50%，2023-2025年化增长约30%，持续领跑光伏行业。

3、N型产业化迎来加速：1）近期N型电池项目密集投产，晶科8GWTOPCON投产，平均量产效率24.5%；爱康科技8GW异质结电池及其配套项目落户浙江瑞安。2）迈为异质结设备进驻金刚玻璃。3）金辰股份HJTPECVD在晋能科技得到验证，目前电池片平均效率24.38%，最优批次平均效率达24.55%。今年N型电池加速替代P型，TOPCON、HJT量产效率不断提升，技术迭代将带来增量设备需求。

4、行业Q1需求淡季不淡：短期内硅料价格将稳定在22-24万元/吨，2022年Q1将有超15万吨新增硅料产能释放，春节后或开启产业链真正大幅降价，进一步刺激需求放量。组件集采需求已部分放出，各组件厂2022年1月排产继续提升，预计2022年1月行业排产环增10-30%，2月基本持平。

5、海外需求向好，出口超预期：2021年1-12月组件出口量100.6GW，同增27.22%；逆变器出口金额51.18亿美元，同增47.11%。

6、硅片涨价：中环股份公布了最新的硅片价格，与上次价格相比，G1硅片上涨0.4元/片，报价5.4元/片，涨幅8%；M6硅片上涨0.4元/片，报价5.3元/片，涨幅8.1%；M10硅片(160μm)上涨0.7元/片，报价6.4元/片，涨幅高达12.3%；G12硅片(160μm)下降0.65元/片，报价8.55元/片，涨幅高达11%。（部分资料来自中金公司、万联证券、东吴证券、中环股份微信公众号）