第二，外用重组人凝血酶，安全性优势大，估值80-100亿！
实验已经做完，明年获批！有一个大单品落地！安全性是最大优势！中国现有外科手术局部止血主要是人血畜血来源提取的凝血酶等，免疫原性及残留是最大风险，暂无进口和国产的外用重组凝血酶，解决临床急需问题，安全性是最大优势。另外血浆来源日益缺乏，未来重组产品会越来越重要。
峰值有望超20亿！中国外科手术2018年6000万台，2030年1.5亿台，按照符合8%增速计算。外科手术止血市场有望冲2018年的73亿增长到2030年的160亿，鉴于产品特性和优势，占据13%-15%市场份额，就有望超过20亿体量。按照倍PS计算，估值80亿！
第三，其他管线，保守估值60亿以上！
杰克替尼片（三期，JAK抑制剂，适应症广泛，15亿级别品种，预计明年NDA），当前中高危骨髓纤维化适应症、重症斑秀适应症在III期临床。公司自主研发的小分子1类新药，具有抑制JAK1、JAK2和JAK3的作用。目前骨髓纤维化和斑秀的Ⅱ期都有积极结果，后续还有移植物抗宿主病、中重度特应性皮炎、特发性肺纤维化、强直性脊柱炎、中重度斑块状银屑病等适应症。
注射用重组人促甲状腺激素（三期，5-10亿级别品种，预计明年NDA）。
奥卡替尼胶襄（二期，5亿级别品种，第三代ALK/ROS1抑制剂）。
杰克替尼乳膏：治疗轻中度斑秀（外用）和轻中度皮炎（外用）处于I/I期临床试验阶段。
第四，股权激励要求高，但仅仅是下限，进入商业化放量期，更是研发和商业兑现的共振期，超预期值的期待。激励目标要求：2021-2023年分别收入3亿、10亿、13亿。IND3个、4个、3个。NDA2个、1个、2个
第五，这也是创新国际化标的。公司杰克替尼片获得美国FDA孤儿药资格认定，用于治疗骨髓纤维化，包括原发性骨髓纤维化、真性红细胞增多症或原发性血小板增多症继发的骨髓纤维化。国际化是中国企业升级之路，若后续杰克替尼在美国有所斩获，市场空间将大幅扩充，后续其他产品国际化也值的期待。
综上，公司创新质量很高，多纳非尼真的是中国少有的能和原研做出头对头优效的创新药，Metoo常有，Me better太稀缺，公司是严重低估的真核创新药国际化标的。考虑到管线估值，总体在300亿左右，考虑管线推进不确定性，250-300亿是合理空间，看翻倍，尤其在创新药热情度刚起来的时候，不要错过底部。
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