关注原因：硅铁价格历史新高，工业硅产能紧缺

1、8月23号，硅铁主力价格涨5%，达9758，创历史新高。硅铁又称矽铁，是以焦炭、钢屑和石英（或硅石）为原料，在矿热炉中高温冶炼制成的铁硅合金，主要是在炼钢工业中用作脱氧剂和合金剂。目前全球硅铁年产能1110万吨左右，我国产能约800万吨，很多小硅铁企业在目前环保政策下很难开启，实际产能为550万吨。2019年我国实际硅铁产量560万吨，2020年受疫情影响，我国硅铁产量为534万吨，同比下降4.64%，预计2021年产量约为565万吨。

 2、2020年我国硅铁产量最高的地区是内蒙古地区，占比全国总产量的36.6%，其次是青海、陕西、宁夏、甘肃地区，产量分别占比全国的19.62%、16.69%、15.96%与8.45%。十三五内蒙地区“能耗双控”问题突出，从年初以来，乌兰察布、包头到电价调整，限制高耗能行业政策陆续出台。宁夏于7/14-7/16开展全区遏制两高项目盲目发展专项督查，督查范围包括两高项目清理整改情况、今年能耗双控目标任务完成及重点工作推进情况、双碳工作计划及推进思路。宁夏中卫市及其中沙坡头区连出预警通报和实施方案，虽双控限产已从6月起落地、7月起加大力度，但相较全年目标当地能耗增量及强度仍双双超标，降耗倒逼减产压力趋强。

 3、硅铁产能经过改造可转化为工业硅产能。昆明有色冶金设计研究院股份公司有VA硅铁炉转产工业硅炉的技术改造实践，且经过多年的实际生产运行，取得了较好的生产技术指标。近期工业硅专家接受调研时也有类似说法，表示硅铁经改造有转为工业硅的可能。

 相关标的：

鄂尔多斯：硅铁年产能160万吨，占全国有效产能的30%，硅铁产销规模国内、国外第一。硅铁营收占总收入约36%，利润占比29%，硅铁的营收和利润占比最高，经测算价格每上涨 100 元对应盈利1.06亿元，业绩弹性大。

君正集团：硅铁产量在国内硅铁生产企业中排名第二，拥有硅铁年产能为30万吨，君正集团的硅铁产品在金属镁行业享有较高的美誉度，已成为金属镁业界的免检产品；硅铁营收占公司总营收的12%。