#小道消息#

汽车行业大涨点评：

不好意思，这两天开会比较忙，很多人问汽车这段时间为什么涨？我个人认为主要是三点：需求好于预期，技术创新（智能驾驶+机器人）引领！后续怎么看？

以上三点逻辑刚刚展开，继续积极看多。

1、需求好于预期不用多说，5月初从特斯拉涨价以来，我们一直在讲价格战缓和，数据向上在过去两个月已经得到持续验证。

2、技术创新1：智能驾驶。不管是FSD是否、何时进入中国市场，技术发展持续向前，自上而下，北上广深等开始陆续发放测试牌照，自下而上，小鹏G6、问界M5高阶智驾版、理想L8早鸟版等车型陆续上市。新一轮智能驾驶的军备竞赛已经开始。主要推荐的三个方向：1）智能驾驶为主业的零部件公司，如德赛、经纬恒润、中科创达、伯特利等；2）国内领先的整车企业，如小鹏、理想、赛力斯、比亚迪等；3）特斯拉产业链的龙头，充分享受特斯拉的高成长，如拓普、新泉、旭升、爱柯迪等。

3、技术创新2：机器人。这一块暂时不展开说，汽车供应链也是机器人最核心的供应链，虽然处于产业早期，但非常值得重视。

最后打个广告，这两天我们在上海东方滨江酒店开【机器人与智能汽车】主题投资策略会，欢迎大家有空过来交流。

【信达计算机】致远互联更新

致远互联视频号于今早发布AICOP第二弹，AI+低代码，将大语言模型创新应用到低代码定制平台中，使得平台具备AI低代码能力，表单、系统、BI报表、数字化门户均可快速生成。

转个段子：

东吴：我们重点推荐德赛西威，现在接入专家

专家：主机厂后面就不会用德赛西威了，小鹏都逐渐放弃了

东吴：这些具体公司的情况咱们就不聊了吧，也比较敏感

#来源未知# 

零部件这一波最强增量逻辑就是城市NOA方向，类似于去年一体化压铸的行情，产业资本不断涌入。下半年起，通勤城市noa陆续开放，城市区域内实现L3，消费者会体会到智能化的便利，有望成为现象级题材。投资层面，智能化零部件在行业沉寂多年后，随着量产车新品周期，迎来量价齐升，增量订单已体现在德赛这种行业龙头。除了智能驾驶传统标的，我们推荐智能驾驶核心配件，线控地盘。京西重工A轮融资已达20亿，创下记录。相关标的：伯特利，亚太股份。

【兴业电子】海关总署限制镓，锗相关物项出口，利好国产替代相关公司

1.海关总署限制镓，锗相关物项出口，包括氮化镓，砷化镓，磷化镓等原材料，包括晶片，外延片，粉末，碎料等形态。

2.限制原材料出口利好国内相关芯片公司:

led:三安光电，兆驰股份，华灿光电，乾照光电

手机pa相关:卓胜微，唯捷创芯

基站pa相关:三安光电，天岳先进

#来源未知# 同有科技(300302) 再次强call：信创军工利好，订单预期再增，业绩确定性增强

从芯到系统的“同有系”存储布局：鸿泰科技、泽石科技、忆恒创源、国科亿存，自主可控收入爆发增长。

携手飞腾、麒麟共建自主可控生态圈：公司服务客户超过20000 家，其中包括国务院办公厅、全国人大、发改委、国家信息中心、国家保密局、中央办公厅、工信部、公安部、中国人民银行、国家开发银行等。

背靠长沙科技产业集群优势，积极布局AI算力领域，落地指日可待。

受益于信创、军工行业利好，今明两年订单均翻倍式增长，业绩确定估值低，叠加AI算力催化，双击将至，继续看150e翻倍空间。

关于广东暂停地面光伏陆上风电立项且暂缓开工＃ct电新

据了解主要因为前期指标审批太多，土地成本过高等其他因素并网较慢，希望规范管理。也有一定为海风规模建设铺路的因素。

22年广东光伏新增装机5.7GW，其中地面2.32GW。风电新增1.62GW，陆风0.2GW。量都非常小，对装机总量没有实质性影响，对行业稳健发展有利的，对广东海风形成较大利好（东缆明阳泰胜大金等），对大储也形成利好。

#小道消息# 万达信息-8号上午跟华为签合作，下午发布产品

【华为算力】—国产替代最强音

- 鲲鹏：通用计算，以开源构筑生态。硬件上，鲲鹏为合作伙伴提供主板等，帮助其开发自有品牌，伙伴出货占比约95%；软件上，鲲鹏开源操作系统+数据库，通过开源实现生态追赶。

- 昇腾：AI算力，硬件性能领先，软件对标CUDA。硬件上，昇腾对外输出计算模组与板卡；软件上，以CANN对标CUDA，向上兼容自研昇思及主流AI训练框架，并通过行业伙伴+教育培养发展生态；国内现有城市智算中心中，以建设数量计，华为占约79%的市场份额。

- 我们看好鲲鹏、昇腾生态完善以及国内智算中心建设需求带来相关硬件、软件合作伙伴增长，建议关注华为产业链相关公司：1）基础设施层：拓维信息、东华软件、神州数码等；2）软件层：中国软件国际、海量数据、软通动力等。

【光芯片】— 对镓、锗相关物项实施出口管制的影响

光芯片：我国对镓、锗相关物项实施出口管制，利好国内光芯片、光棒产业链 

商务部、海关总署发文，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制：1）镓相关：金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓；2）锗相关：金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗。公告自2023年8月1日起正式实施。 

金属嫁、氮化镓、砷化镓、氧化镓、金属锗等物项，是二代、三代、四代半导体的重要原材料，涉及领域包括射频芯片、LED、激光器芯片（发射、探测）、超快充芯片、太阳能电池、光纤预制棒等，涉及范围较广，但管制措施实施情况仍有待观察。就激光器芯片而言，涉及主要是砷化镓材料体系，并未涉及磷化铟。根据华经产业数据，中国镓占比全球镓产量持续提升，截止2021年，占比全球镓产量已超90%；另外锗资源中，全球储量约8600吨，中国占41%，美国占45%。 

涉及环节：

1、此次管制主要针对砷化镓，主要影响到工业激光器所需EEL以及光通信近距离VCSEL。这将利好长光华芯、武汉锐晶、长瑞光电、纵慧芯光等，涉及上市公司包括长光华芯（EEL+100G vcsel在研）、华西股份（参股纵慧芯光）、光迅科技（高速率在研）。

2、另外虽然此次未涉及磷化铟，但砷化镓受限后，后续可能出现挤压砷化镓需求、而磷化铟需求增多的现象。800G光模块方案中有望增加EML的用量，进而拉动磷化铟需求。有望受益厂商：源杰科技（100G EML将送样）、长光华芯（已发布100G EML）、华西股份（参股索尔思，自用100G EML并已发布200G EML）。

3、高纯度的四氯化锗是生产光纤预制棒的重要材料，管制措施对光纤光缆企业也是利好：亨通光电、中天科技、长飞光纤、永鼎股份。

【长盈精密】—国产天机机器人+特斯拉产业链

携手全球机器人龙头安川电机，国产机器人业绩突破第一股，并已进入特斯拉供应链

长盈精密：

机器人行业媒体—高工机器人报道，（长盈精密控股，安川参股的）天机机器人近期打破垄断，拿下新能源机器人头部集成商订单，是机器人相关率先兑现业绩的公司且没有被市场充分定价。

传统业务：

公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产周期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转向盈利，公司业绩拐点已出。

过去三年公司营收从80亿增长到150亿，受制于成本上升业绩承压，今年二季度随着原材料下降，将实现盈利拐点，后续有望戴维斯双击。

--问界M5/7核心供应商，新能源业务未来前景可期。公司新能源业务围绕特斯拉和宁德等知名车厂和电池厂布局，主要提供高压连接器BUSBAR和电芯/模组/PACK结构件业务，根据盖世汽车，长盈是问界M5/7的核心供应商（电连接汇流排+电池包下箱体），预计单车ASP 近4000元，如考虑电芯结构件和busbar等，公司在新能源车总单车价值量近7000元，公司汽车业务去年受铝材涨价+公司处于爬坡期影响，盈利承压，今年预计迎来盈利拐点。

【德尔股份】— 无人驾驶线控转向系统稀缺标的

#德尔股份——无人驾驶线控转向系统稀缺标的

#线控转向电机+APS系统已量产

事件一：近期，特斯拉曝光线控转向系统专利图纸，依靠电信号操控车轮转向，不再使用机械连接

事件二：工信部五部门引发《制造业可靠性提升实施意见》，提出重点聚焦线控转向，线控制动，自动换挡，电子油门，悬架系统等线控底盘系统

1、#线控转向电机是线控底盘系统最核心环节，所有L3及以上级别的无人驾驶都必须配套使用线控转向电机。相较于传统机械臂连接模式，采用电感控制，这也是目前无人驾驶领域最前沿的技术，一级市场火爆

2、德尔股份是国内领先的线控转向系统技术公司，自主研发的无刷直流电机产品具备性能优异，通用型强，结构可靠性高的技术优势，可覆盖先线控转向领域对转向电机的需求

3、德尔研发的APS转向系统，已经进入量产阶段，同时公司全方位布局自动驾驶系统，包括：液压助力转向系统（HPS）、电控液压助力转向系统（EHPS）、电动助力转向系统（EPS）、线控转向系统（SBW），全产品布局

4、全资子公司南方德尔，拥有众多自动驾驶模块，电子驻车EPM，电子换挡EGM，车身域控制器BDC等，均可用于自动驾驶

5、德尔股份2022年助力转向类营收为12亿，毛利为19%，市值27亿；可比公司浙江世宝，助力转向类产品2022年营收为12.7亿，毛利为16.5%，市值90亿；德昌股份，助力转向类产品2022年营收为7420万，毛利为1.55%，市值68亿

重视线控转向系统，国内标的稀缺，目前A股正宗标的仅浙江世宝和德尔股份，主营业务均为线控转向电机，受益于无人驾驶技术革命，有望成为本轮行情的最大黑马！