10-19最新发布全球石油需求
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满仓搞的公社达人
2021-10-19 12:18:40
转自中金化工
需求：IEA预计2021年全球石油需求将同比增加550万桶/日，较上期报告的预测值上调了17万桶/日。持续的能源危机促使人们转向石油，与正常情况相比，石油需求可能会增加50万桶/日。这导致IEA将2021和2022的需求预测分别上调了17万桶/日和21万桶/日。预计2021年全球石油需求将增加550万桶/日，到2022年将增加330万桶/日，达到9,960万桶/日，略高于Covid-19之前的水平。
供给：9月全球石油总产量下降26万桶/日，至9,600万桶/日，随着OPEC+解除减产协议及美国从艾达飓风中的恢复，预计从9月至年底，全球产量将增加270万桶/日。受美国艾达飓风损失加剧的影响，2021年9月全球石油总产量下降26万桶/日，至9,600万桶/日。随着OPEC+解除减产协议、美国从艾达飓风中反弹以及维护工作的结束，世界石油供应已经恢复了上升趋势。从2021年9月至本年年底，全球产量将增加270万桶/日，其中OPEC+占150万桶/日，其余为非OPEC+供应的部分。
2021年第三季度的全球炼油情况持续令人失望，尽管8月份经合组织亚洲和欧洲的表现强劲，但中国和印度产量的下降仅部分被抵消，第三季度成品油余额出现八年来的最大跌幅。这也解释了尽管原油价格大幅上涨，但9月份炼油厂利润率仍然强劲增长的原因。
库存：经合组织8月份的工业总库存减少了2,800万桶，达到28.24亿桶，比Covid-19之前五年的平均水平降低1.62亿桶。9月份的初步数据显示，美国、欧洲和日本的陆上行业库存进一步下降了2,300万桶，浮动存储的原油减少了850万桶，总量至9,800万桶。
受能源供应担忧和石油库存持续下降的推动，原油价格在10月初触及七年高位。9月份北海原油价格平均上涨3.65美元/桶至74.40美元/桶，WTI库欣原油价格上涨3.84美元/桶至71.56美元/桶。强劲的现货溢价抑制了当月原油与标记原油的价格差异。
主题研究1：能源转型前路坎坷
由于天然气、液化天然气和煤炭的短缺提振了对石油的需求，石油价格正在攀升至多年来的高位，这可能会导致市场的赤字状态至少持续至今年年底。布伦特原油期货价格上涨超过10美元/桶，超过83美元/桶。截至本文撰写时，WTI原油交易价格高于80美元/桶。
在全球摆脱疫情、经济强劲增长的推动下，价格飙升已经席卷了整个全球能源链。创纪录的煤炭和天然气价格以及轮番停电正促使电力部门和能源密集型行业转向石油，以保持电力供应和运营顺畅。能源价格的上涨也增加了通胀压力，再加上停电，可能会导致工业活动减少，经济复苏放缓。
目前，新冠肺炎病例数量的减少和人口流动性的增加为石油需求提供了支持。全球汽油需求比疫情爆发之前的水平低2%，而今年年初该差异超过10%。航空旅行进一步落后。总而言之，世界石油需求预计将增加550万桶/日，2021年将达到9,630万桶/日，到2022年将增加330万桶/日，届时全球石油需求将恢复到Covid-19之前的水平。
与此同时，随着美国石油产量从艾达飓风的影响中反弹，以及OPEC+继续解除减产，预计10月份世界石油供应将大幅增加。本月初，尽管主要消费国呼吁大幅增产以遏制全球石油库存的下降和价格的上涨，但石油生产国再次确认了11月增产40万桶/日的协议。初步数据显示，9月份经合组织行业库存下降2,300万桶，比过去五年平均水平低2.1亿桶，为2015年3月以来的最低水平。
由于OPEC+目前在2021年第四季度的原油产量预计将低于需求70万桶/日，库存将继续下降。随着欧盟提高产量，其闲置产能将会缩减。尽管预计供应将超过需求，与2021年第一季度900万桶/日的缓冲相比，到2022年第二季度，有效闲置产能可能会降至400万桶/日以下，并且仅集中在少数中东国家。全球备用产能的萎缩凸显了增加投资以满足未来需求的必要性。
正如IEA本周发布的《2021年世界能源展望》（World Energy Outlook 2021）中所强调的那样，全球投资不足以满足未来的能源需求。与转型相关的支出正在逐渐增加，但仍远远达不到以可持续方式满足对能源服务日益增长的需求。与此同时，在石油上的支出似乎是为了应对需求停滞或下降。清洁能源转型支出的激增提供了前进的道路，但这需要转型迅速发生，否则全球能源市场将面临崎岖不平的道路。
主题研究2：石油发电更加广泛
全球经济复苏导致天然气、液化天然气和煤炭供应短缺严重，引发能源供应价格急剧上涨，同时大规模转向石油产品并直接使用原油发电。供应紧缩正在影响从发电厂到化肥生产商、制造业和炼油厂的方方面面。因此，我们预计，从2021年9月到22年第一季度，石油需求将增加50万桶/日。
8月份的临时数据已经表明，许多国家对发电厂的燃料油、原油和中间馏分油的需求异常高，包括亚洲的中国、日本和巴基斯坦，欧洲的德国和法国，以及巴西。巴西的水库水位较低，迫使发电商寻求替代水力的能源。
我们的最新预测认为，这种高水平的消费将持续到2022年第一季度，考虑到液化天然气和煤炭市场的紧张程度，更多国家的发电厂将消耗更多数量的石油产品。
我们考虑了每个国家主要消耗石油产品的发电厂的容量，同时考虑了通常使用其他燃料（尤其是天然气）的发电厂的容量，这些发电厂可以转向石油，他们一些停用的设备也可以使用石油。
这些工厂提高石油消耗的能力可能部分受到替代燃料的即时供应、充足的储存和物流以及环境规则的限制。空气质量法规和二氧化碳排放成本将限制人们放弃使用天然气。对于许多液化天然气消费者来说，液化天然气进口合同定价机制的结构将限制现货价格上涨的风险，从而减少对其他燃料的需求。
在电力短缺严重、备用发电厂容量相对有限的国家，我们预计在电力配给期间，当地备用发电机对馏分油的需求将会增加。印度和中国的备用发电机预计将分别增加6万桶/日和5万桶/日的石油需求。
除了对电力的额外需求，石油产品还可以在某些工业应用中替代天然气。我们认为，印度化肥生产商将部分转向石脑油，贡献了3万桶/日的石脑油需求增量。
我们目前对燃料转换带来的额外需求的预测是基于正常的冬季天气模式，因此预测结果对高需求地区的温度很敏感。较暖的冬天可能会导致提早解除增长，而较冷的冬天可能会导致需求进一步飙升。
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