【申万汽车】关于全球化的一些思考
昨日,比亚迪第500w辆新能源汽车下线,与此同时,我国1-6月乘用车出口约178w辆,同比大幅增长88%。以汽车为高端制造为代表走向世界的脚步缓缓开启。
我们认为在全球化过程中,零部件和整车逻辑有所不同。【零部件】追随#大客户特斯拉脚步,首选墨西哥,在全球化路径下有望带来最快的“业绩兑现“能力。
1、为什么是墨西哥T链? #新催化多
首先,下半年特斯拉cybertruck将会进入批产阶段,墨西哥规划的100w辆model Q在下半年甚至明年会陆续定点。这均是新的边际催化,甚至有望超预期。
2、为什么墨西哥T链有望最快“业绩兑现”? #特斯拉的节奏以及产能弹性都极大
首先,特斯拉本身投产节奏、研发节奏都极快,远超于传统车企;其次,特斯拉采用少车型,平台化,降成本的路径,单单Model Q一款车型在墨西哥的产能规划就高达100w辆,对于零部件企业的弹性将会远超其他客户。
我们建议关注已经在墨西哥有产能布局的公司:爱科迪、嵘泰、岱美、新泉、模塑、银轮等;以及2023年开始建厂的拓普、旭升。
汽车零部件作为我国“高端制造”的代表,技术、成本、服务优势已经完全显现。后续不仅仅在墨西哥,甚至在欧洲、亚太,中国企业的身影也会愈来愈多。#我们认为2023-2024墨西哥产业链将会迎来第一波加速,值得持续关注!
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