相比白酒，啤酒板块的逻辑可能更强，10月12日—10月26日两次强调重视啤酒板块，虽然青岛啤酒已经产生了25%左右的涨幅，中线逻辑仍然值得关注，同样值得关注的还有三季报不错的重庆啤酒，推出夏日纷、乌苏秘酿等新晋网红。

不过也非空穴来风，今年以来，地产、金融等行业景气度急速下降，海量库存套现，社会消费能力又整体下降，老货卖不掉，新货没人大量存，在叠加消费税预期，贵州茅台的股价始终悬着一把剑。因此对于贵州茅台股价，我认为超额收益目前难以存在，短期谨慎持有。

同样作为王的贵州茅台就没有那么给力，传闻多类茅台酒价全线大跌。53度飞天（2021）原箱价由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年散装飞天跌至2700元。据说是炒家抛售和地产商资金套现，但这也仅仅是传闻。

第二种就是布局来年景气度高的行业。但这第二种策略不是无脑追，而是择时布局，长期逻辑没什么问题，不过短期已经有一定涨幅，适合越涨越卖，调整后大胆介入。

我们四季度的策略无非两种，一种是持有攻守兼备的板块，锁定利润并期望在四季度增厚；

隆基股份和宁德时代上演双雄鼎立的逻辑或也在于此。

中期来看，21~22年复合增速中，高增速的或有新能源车—上游资源品、新能源车—中游材料、光伏—材料、半导体—IGBT。

高景气赛道中，短期来看，半导体—IGBT、新能车—上游资源品、半导体—设计、半导体—MCU、光伏—设备的净利润增速较高，且Q3继续提升；

增速较低或负增长，但三季度出现改善的有：船舶制造、通信设备、计算机应用、农业、种植业等。

维持高增速且增速还在提升的有：航运、金属制品、稀有金属、光学光电子、化学原料、汽车服务、通用机械等；

从数据上看，指数净利润增速，中证500＞上证50＞沪深300。

三季报基本发布完毕，上游材料大涨，许多企业虽然营收增长，但因成本上涨导致净利润不如预期。不过光伏、新能源锂电的标的还是上涨的，而其他行业则出现不同程度的下跌。