华泰固收|今日热点
#​ 降息及债市2.5%时代​

降息幅度时点和幅度都超预期，OMO和MLF非对称降，兼顾经济与空转套利风险。

汇率压力+防止空转的说法+上次降息间隔短，投资者原本担心降息还需要时间。

但降息合理且有必要性：
1、通胀水平低，需要降息降低实际正利率
2、引导房贷利率降低，舒缓地产压力
3、财政动作不大，货币压力更大
4、政治局会议后，货币政策也要有所动作，新行长、新作为
5、美联储加息空档期

后续继续关注化债、地产和资本市场政策，至少政策仍处于落地期。

影响：
1、债市正式突破2.6%阻力位，进入2.5％时代
2、股市仍缺少业绩驱动、存量博弈明显，近日扰动事件不断，降息有助于市场稳定
3、汇率压力增大