Q：海外MNC客户订单情况和收入展望？A：上半年公司来自大型跨国制药企业的订单2.30亿元,同比增长13.1 1%,由于订单获取到项目交付直至收入确认有时间差,上半年收入有部分来自前期订单同理上半年订单有部分会在下半年确认。受美国加息周期的影响海外医药企业投融资规模有较大的收缩从目前的情况看稍有缓解。鉴于公司能力提高及和MNC客户合作的加深我们对与MNC的业务合作保持乐观态度。

Q：目前国内外客户的需求如何？海外早期的研发需求是否有逐步改善迹象？A：公司的国内客户群体主要是biotech公司,他们今年的融资相对困难,普遍在收缩管线、控制开支,今年国内业务增长是低于我们年初预期的。海外业务方面随着美国加息周期进入尾声,行业整体的融资环境在改善比较积极的信号是今年上半年我们临床早期项目有一定增长我们对海外客户需求恢复保持谨慎乐观。

Q:上半年公司GMP项目55个,API项目35个,请问这些项目是如何获取的？GMP项目的客户都是公司直接和终端客户签订的吗？这里面有没有外包单(和海外负责生产API的CDM0签订的)？目前商业化订单的情况？A:公司化学能力较强，在应对复杂、不确定因素较多的早期项目中积累了较高的客户声誉，上述项目大部分都是从早期延伸下来的，少部分是从外部直接导入的。大部分GMP项目在临床阶段都是终端直接下单，到了商业化阶段，终端可能将API生产委托给欧美CDMO,欧美CDMO将重要片段交给药石来提供。公司商业化订单整体较为稳定，但会受到单个客户下单时间点的影响，在周期内会有一些波动，商业化订单是公司主要拓展方向。

Q:浙江晖石目前的产能利用情况。A:今年上半年晖石工厂的生产量、生产批次、产能利用率较去年都有了一定的提升，但由于目前行业竞争较为激烈，价格端承压，晖石上半年整体产出较去年同期小幅增长。

Q:新分子药物发展情况及前景展望?A:在PROTAC药物研发服务方面，公司建立了从研发、API和制剂开发以及GMP生产一体化能力，在设计方面，已经设计了几代linker、warhead,涵盖主流偶联化学官能团，近期在Linkedln分享了我们最新的案例，市场反馈良好，对应到后端的、更高量级项目也陆续在产出。ADC方面，目前主要集中在前端的研发，如新颖linker和毒素的研究，后端的主要瓶颈在高活车间，目前在建设中。在寡核苷酸领域，已经能提供的产品种类超过了100种。在多肽药物领域，非天然氨基酸库的储备取得进展。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有12篇券商研报，机构给出评级12次，买入评级6家，增持评级5家，推荐评级1家，机构目标均价为61.14元。90天内共4次机构调研，其中券商调研4次，基金0次，私募0次，资管0次。