天音控股今天一字跌停，收盘巨额封单高达13.1亿。天音控股作为电子烟的龙头，却没有带着电子烟板块一起飞，这一波走的可谓特立独行，从7月底的7.09元，最高涨至27.85元，短短1个多月时间，累计翻了近3倍。

天音控股的主要业务是手机分销和彩票。手机分销，即代理销售各大品牌智能手机，公司已是手机“渠道商”老大；彩票业务是向彩票发行方销售投注机、彩票游戏等。这些业务利润都不高，其2019与2020年财报显示，公司的毛利率仅为3.72%和2.86%。

不过天音控股上半年在电子烟分销业务上取得较大进展，与头部品牌铂德和小野签订战略合作协议，成为铂德和小野的唯一国代。天音控股的电子烟业务有望成为公司新的经济增长点。 不过目前电子烟行业存在较大不确定性，国内相关监管政策尚不明确，整体趋严，面临的压力比较大，对于利润的贡献并没有想象那般美好。

传统业务以及电子烟带来的营收显然不足以支撑现有的股价，一则拟筹划参与联合收购某手机品牌业务的公告可能是压垮股价的一根稻草，公司近期暴涨的股价被质疑内幕消息泄露，因此砸盘也就变的顺理成章了。

不少投资者认为，公司此次收购目标有可能就是荣耀。今年6月，天音控股曾在互动平台透露，全资子公司天音通信有限公司斥资5亿元参与了收购荣耀，持股深圳市星盟信息技术合伙企业17.97％。去年11月，共40家企业发布联合声明，深圳智信已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。出售后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份。据天眼查信息显示，深圳智信的股东名单细化为四家，具体为深圳协同、深圳星盟信息、深圳深圳春芽、深圳智城发展。但也有人说：“荣耀早就被联合收购了，应该是其他品牌。”众说纷纭，目前还没有定论。

其实从技术形态来看，该股股价确实已经到了2015年的高点，调整是在所难免的，只是这个调整有点猛烈，至少还得2个跌停。