疆内市场环境向好，公司有望受益复苏。当前新疆社会环境趋稳、开始重点推动经济建设与产业发展， 招商引资趋于活跃；同时疫情防控思路转变，22年1月之后更强调精准科学防控，人货流动逐步正常化，受 疫情压制近两年的餐饮宴席等消费场景有望复苏。

公司是疆内市占超40%的白酒龙头，7成左右收入在疆内 实现，受益于疆内市场恢复，销售环比有望逐步改善，22年后续旺季值得期待。 

基础短板补齐，持续强化销售激励。公司近年募资技改投建新产业园，同时推动人才队伍年轻化，软硬 件短板补强明显。

公司持续推动营销体系市场化改革，在品牌投放、资金周转、激励考核等方面加强经销 商支持，设立品牌运营公司和电商公司引入经销商和运营团队持股，强化销售和运营团队以超额完成业绩 目标为导向的考核与激励。 

大单品发力可期，巩固疆内为先、逐步开拓疆外。公司以大小老窖产品为基础，逐步承接疆内大众消费 价位升级；伊力王收回自营后作为战略单品重点打造。

现阶段公司在疆内对小老窖、伊力王等核心单品进 行控价以巩固市场，有望逐步放量、助力产品结构升级。疆外以品牌运营中心+大商+电商逐步开拓，长期 市场空间值得期待。