【博主说】新能源行业近期机构交流观点：

 

核心观点

近期路演直观感觉新能源行业涌入大量的边际资金，为暂时还不太熟悉新能源的投资者，短期趋势投资会推高估值放大了板块波动，同时新能源有淡旺季之分也正处于周期成长向真成长的过渡期。几重因素叠加带来股价波动，在新能源成为刚刚成为主流赛道的时候，这种波动也实属正常，但和过去最大的不同是并非基本面质的变化带来的波动。

 

当下机构更加关注行业的基本面，从历史上来看，电动车、光伏只要基本面没有变化，股价的方向是确定的，当前四季度光伏、电动车位代表的新能源普遍进入旺季，需求向上发展，历史复盘无数次验证需求不变股价的方向不变，且新能源估值对应明年光伏20-30倍，电动车30-40倍，仍然属于性价比很高的区间，不具备太多调整可能。先知继续看好光伏主线龙头。

 

行业变化

光伏：预计进入Q4之后，需求确定性会放量。上半年价格向上，但是需求还在萎缩，可以看做是通缩状态（价增量缩）；7、8月份的排产明显向上发展，从通缩变成“量价齐升”的状态。这种变化的支撑是价格开始稳定，周期之母硅料价格箱体震荡，。“稳定压倒一切”，稳定的价格才能支撑需求放量。近期调研胶膜龙头订单供不应求没法满足行业需求状态，印证整个行业的需求在价格高位放量。光伏的发展确定性在四季度很强，持续到明年一月份。只要硅料价格稳定，不出现今年上半年的暴拉，行业还是会比较稳定的放量。只要需求向上，股价就会向上。

 

新能源车：四季度旺季确定性强，上调全年产量至300万，芯片压力会有所影响，但最差的时候已经过去，中游排产持续在提升，后续芯片影响缓解之后，产业链继续向上发展。先知继续看好中游锂电中军与上游锂矿龙头。

特别弹性催化：光伏整县推进及风光大基地政策催化、终端销量超预期带动中游增加排产。

风险提示：宏观经济下行，原材料价格上涨，海外疫情影响需求。