豆粕涨疯了，路德环境的大机会
一年十倍咔咔咔
2023-08-28 14:20:31
中国饲料行业信息网最新消息，福建泉州地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：5140元/吨，涨80元/吨。贸易商分销报价5120元/吨，涨80元/吨。豆粕价格涨疯了！
1、豆粕期货从6月初见底后单边上行，目前涨幅接近40%，现货价到了4700元（不含运费）。豆粕价格大幅上涨后，酒糟蛋白的性价比开始凸显。就算仅按蛋白折算（不考虑功能属性），酒糟蛋白目前的价值也值2400元左右，目前价格仅2200不到。使用酒糟能够降低养殖成本，这笔账养殖场算的过来。2022年7月豆粕现货价格从4000元涨到了5600元，公司酒糟蛋白需求暴增，供不应求，带动营收和股价同步上涨，股价翻了2倍多。现在豆粕还在继续上涨，路德有望复制22年下半年行情！
2、基本面已经迎来改善。二季度公司酒糟蛋白出货不到2万吨，上半年不到3.5万吨。一季度是由于产能受限（只有古蔺一个厂生产，金沙Q2开始生产），二季度销量不及预期主要是下游客户博弈，Q2下游无论是养猪还是水产，经营压力都大，所以希望路德降价，通过不拿货倒逼路德降价。Q2大客户拿货量每月仅几百吨，但是路德并没有降价，硬刚。随着7月豆粕价格大幅上涨，酒糟蛋白性价比凸显，大客户在现价基础上恢复了拿货，提货量恢复到千吨以上。6月发货6000吨，7月实际发货超1万吨，8月继续加快发货，预计能有1.5万吨，Q3有望达到4万吨左右，一个季度超上半年，基本面加速改善。
3、公司一头拿酒糟，一头开客户，逻辑都在验证。公司拿下了洋河38万吨酒糟，目前还在和今世缘、酒鬼谈，如果全拿下，叠加之前52万吨产能，整体产能至少到80万吨。如果还有后续习酒等等，公司目标规划的产能至少是100万吨以上。公司作为酒糟处理的龙头企业，能够接连拿下大酒厂订单（郎酒珍酒金沙古井洋河等），足见其能力。下游公司积极开发直销客户，对接养殖一体化客户，新开发了双胞胎，目前已经稳定拿货，其他的比如海大、新希望、澳华等，都是稳定合作客户。
4、公司目前市值仅27亿，公司在做一个很大的局，老板已经不遗余力的all in，投入了大量的资金去做转型，只能成功不允许失败。从目前已经可以兑现的规划看，100万吨产量，2200元价格，对应20%的净利率，那就是4.4亿的利润，主业随便做个几千万，就是5亿的利润体量，给个20X，这个公司能看到百亿市值，目前还有3-4倍空间。在粮食安全和豆粕减量替代的大背景下，酒糟蛋白赛道是未来大方向，公司未来星辰大海。
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路德环境
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真知无价，用钱说话
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