：  1、大家担心医药作为民生重点，会有政策限制风险 2、近期IVD集采降价 3、药品集采降价 4、龙头恒瑞业绩不及预期  医药政策核心是通过医保支付端来进行调整，因为全国最核心的医疗资源都在国家主导的公立医院，政府有绝对主导力，所以更多是通过经济手段来调整。长期来看，支付端的调整更多的是腾笼换鸟，改变细分板块对发展格局，但总量依然是维持较快增长，这是需求决定的。也就是说蛋糕依然在变大，只是切蛋糕的方法每几年变一次。虽然其中孕育着机会，但诸多不确定因素也给研究与投资带来不少难度。

：  1、大家担心医药作为民生重点，会有政策限制风险 2、近期IVD集采降价 3、药品集采降价 4、龙头恒瑞业绩不及预期  医药政策核心是通过医保支付端来进行调整，因为全国最核心的医疗资源都在国家主导的公立医院，政府有绝对主导力，所以更多是通过经济手段来调整。长期来看，支付端的调整更多的是腾笼换鸟，改变细分板块对发展格局，但总量依然是维持较快增长，这是需求决定的。也就是说蛋糕依然在变大，只是切蛋糕的方法每几年变一次。虽然其中孕育着机会，但诸多不确定因素也给研究与投资带来不少难度。
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