转自研讯社

泰格医药：国内临床CRO领军企业，深耕临床CRO十余年，持续进行业务拓展，服务范围以扩展至数据管理与统计分析、SMO、影像分析、生物分析、CMC、毒理学评价、实验室服务等。公司积极进行国际布局，在全球超过10个国家有业务布局

药明康德：国内最大的一家医药外包企业，公司具备CXO全阶段的服务能力，为全球生物医药行业企业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。主要业务包括中国区实验室服务(临床前CRO)、CMO/CDMO服务、美国区实验室服务和临床CRO服务

康龙化成：国内第二大医药研发服务平台，位列全球前五大药物发现CRO供应商。公司以药物发现CRO为基础，通过前端业务引流，拓展业务至临床前CRO，并逐步覆盖临床CRO、CDMO等业务，打造CXO一体化服务平台。

昭衍新药：国内最早从事药物安全性评价的企业，凭借长年累月的经验已经成为国内安评领域首选医药外包企业之一。公司在手订单充足，产能扩张有序进展，并通过外延并购进一步打开国际市场。

美迪西：主要覆盖临床前CRO领域，为跨国药企、国内大型制药企业和Biotech公司提供一站式新药研发服务，主营业务包括物发现(化学服务、生物服务)、和临床前研究(药效、药动及安全性评价业务)。

凯莱英：行业领先的全球创新药CDMO解决方案提供商，深耕小分子CDMO领域，技术领先。海内外市场全面发展，在海外与辉瑞、默沙冻、百时美施贵宝、艾伯维、礼来等制药巨头展开长期深度合作，在国内与再鼎医药、贝达药业、和记黄埔等优秀药企全方位协同合作。

博腾股份：国内技术领先的CDMO公司，近年来积极推动业务向CDMO转型，目前已初见成效，向下经营拐点持续验证。公司不断强化“结晶+酶催化+流体+高活+SFC”五位一体的技术平台建设，积极拓展中小Biotech公司;引进全球顶级专家，生物CDMO业务未来有望落地。

药石科技：专注于小分子药物研发领域，深耕药物分子砌块多年，处于全球领先地位。药物分子砌块的产品销售是公司的核心业务及主要收入来源，其产品绝大部分源于自主研发，具备自主知识产权。

九洲药业：公司主要致力于为国内外创新药公司及新药研发机构提供创新药在研发、生产方面的CDMO站式服务;同时为全球化学原料药及医药中间体提供工艺技术创新和商业化生产的业务。

成都先导：公司是一家基于DNA编码化合物库的早期药物发现公司，主营DEL筛选服务和DEL库定制服务目前拥有900个化合物子库，大约5000亿个化合物结构，是目前全球最大的DNA编码小分实体化合物库之一。

爱尔眼科：专业眼科连锁医疗机构，主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，目前医疗网络已遍及中国、欧洲、美国、东南亚。2021年一季度，公司实现营收35.11亿元，同比增长113.9%;净利润4.84亿元，同比增长509.9%，展现良好恢复。

通策医疗：根植浙江省的全国口腔医疗服务行业龙头，旗下共有46家医院与接近1400名医生。2020年公司实现净利润4.93亿元，同比增长5.69%。公司2021年一季度实现归母净利润1.64亿元，同比扭亏，逐渐走出疫情影响。

朗姿股份：旗下拥有米兰柏羽(高端综合医疗美容服务)、晶肤医美(轻医美同城连锁)、高一生三大医美事业部，拥有4家医美医院及16家门诊，同时参与设立了两支医美并购基金。2020年报显示，公司医美业务方面实现营收8.14亿元，同比增长29.5%。

智飞生物：与中科院联合研发的重组蛋白新冠疫苗已于今年3月在国内获批紧急使用，在安徽、重庆、四川、北京、河北、江苏等地开打，预计年产能3-5亿剂，原液产能10亿剂。该款疫苗于去年11月进入临床川期试验，此前已在乌兹别克斯坦获批紧急使用。

康希诺：与军科院联合研发的重组腺病毒载体新冠病毒疫苗Ad5-nCoV达到预设的主要安全性及有效性标准，已于今年2月在国内附条件获批上市，预计年产能可达6亿剂。此外，研发的吸入式腺病毒载体新冠疫苗已进入临床期，目前正申请国内紧急使用。

康泰生物：自主研发的灭活新冠疫苗已于今年5月国内获批紧急使用，原液产能4亿，制剂有望达2亿，已于6月1日在深圳开打。此外，公司与阿斯利康签署新冠疫苗合作协议，负责新冠疫苗AZD1222在国内的生产和销售

未名医药：上修业绩预期，预计一季度盈利2027万元-3040万元，同比扭亏，修正系因公司昨日获得了参股公司北京科兴生物制品有限公司2021年3月财务报表。

复星医药：与辉瑞、BioNTech合作，代理辉瑞mRNA疫苗在国内的生产与销售。

康德莱：主要从事医用穿刺针、医用输注器械、介入器械等医疗器械的研发、生产、销售和服务，主要产品为医用穿刺针和医用穿刺器。

东富龙：主要产品有在位灭菌、在位清洗冻千机、在位清洗冻干机、实验型冻干机和液氮冻干机已成为国内最大的冻干机设备制造商。

楚天科技：主营业务为制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。主要产品为水剂类制药装备，包括安瓿瓶联动线、西林瓶联动线、口服液联动线、大输液联动线等产品。

热景生物：公司完成新型冠状病毒(2019-nCoV)核酸检测试剂盒(PCR-荧光探针法)的开发，2020年境外营收占比达61%。

明德生物：2020年4月，公司新冠病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒(荧光PCR法)拟中选湖北省新冠病毒相关检测试剂集中采购项目。

东方生物：公司已研制出新型冠状病毒lgM/lgG抗体检测试纸(胶体金法)、新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒(荧光PCR法)，2020年境外营收占比达95%。

硕世生物：第一时间就进行了新型冠状病毒核酸检测试剂盒(双重荧光PCR法)的开发;还新开发出冠状病毒通用型核酸检测试剂盒，实现对OC43、NL63、HKU1、229E、SARS、MERS、新型冠状病毒(2019)多种冠状病毒的同时检测。

医药外包CXO

医药外包CXO：受益于国内外新药研发外包需求持续旺盛，行业高景气延续，相关企业业绩有望保持高增长，中报行业平均净利润增速有望达到40%。

国内医药外包CXO行业未来3-5年有望保持25%左右的较高年复合增速。新药研发本身是一个高风险、高成本和长周期的过程，目前单个化学新药从早期研发到最终商业化推出的成功率不足万分之一，平均耗时10年以上，平均成本超过10亿美元。而医药外包CXO本身不承担药品研发失败的风险，却可以分享新药上市后的增长红利，相较而言行业发展的确定性更高。

目前全球医药整体投融资热度不减，受益于国内新药申请加速、海外订单转移以及创新药优先评审（上市流程加快）、MAH制度试行（药品上市许可与生产许可分离）、医保控费（仿制药集采）等国家政策影响，国内医药外包需求持续旺盛，国内外订单井喷，对应企业业绩也将持续高增长。

根据统计，医药外包核心公司2021年一季度营业收入平均增速达62.7%、归母净利润平均增速达176.3%。展望2021年中报，考虑到行业需求持续旺盛，企业订单充裕，业绩有望保持高增长。

专科医院

专科医院：国内新冠疫情总体控制形势良好，叠加居民消费升级，医疗服务需求不断释放，行业在去年上半年较低基数的背景下有望实现高增长，中报行业平均净利润增速有望达到40%。

国内新冠疫情总体控制形势良好，诊疗服务需求已重回疫情前增长态势。随着居民可支配收入不断增长，医疗保健方面的支出不断增长（过去6年我国城镇和农村居民人均医疗保健支出年复合增速分别达12.3%、16.5%），医疗服务需求将持续释放，尤其是优质的民营专科医疗服务。

目前，国内民营医院总体数据已超过公立医院，但诊疗人次数仅为公立医院的14%，距离国家20%目标还有较大差距。随着民营医院的规模化发展，在资源设备、品牌影响力、病患来源稳定性、医疗技术人员配置等方面水平明显提升，尤其连锁品牌巨头未来将有望抢占更多市场份额，正处于快速扩张阶段，业绩持续高增长。

根据统计，专科医院核心公司2021年一季度营业收入平均增速129.2%，归母净利润平均增速894.0%。展望2021年中报，专科医院公司有望在去年上半年较低基数的背景下实现高增长。

新冠疫苗

新冠疫苗及产业链：随着国内多款疫苗陆续投入使用，研发企业开始兑现业绩，接种进度加速推进，总体仍供不应求，疫苗产业链相关公司业绩有望得到明显增厚，中报行业平均净利润增速有望翻倍。

全球新冠疫苗持续蔓延，过去一周海外新冠肺炎单日新增确诊病例仍保持在40万例水平，国内也有零星聚集性疫情偶发。变异毒株的出现，将使疫情有传播速度加快的取向。新冠疫苗是控制疫情最重要的手段，各国均在积极推进疫苗接种，国内累计接种数量已突破9亿剂次。

目前，国内医用7款新冠疫苗投入使用，包括中国生物北京所和武汉所灭活疫苗、科兴中维灭活疫苗、康希诺生物腺病毒载体疫苗、智飞生物重组蛋白疫苗、康泰生物灭活疫苗和中国医科院灭活疫苗。我国新冠疫苗生产企业既要供应国内市场，又要满足海外市场需求，总体在产量上压力较大，同时产业链上游生产设备和耗材方面需求也十分旺盛，新冠疫苗将为相关公司贡献较大的业绩增量。

根据此前中国生物制药公布2021年一季报，联营及合营公司贡献利润14.76亿元，主要来自科兴中维15.03%的权益收益。预计科兴中维一季度实现净利润约100亿元（20年收入14.31亿元，利润9.84亿元）。截止21年4月22日，科兴中维新冠灭活疫苗向全球27个国家累计发货量超2.7亿剂，推测实际销售约2亿剂，单支灭活疫苗净利润在约50元，净利率40-50%，超出市场预期。