实现扣非归母净利润同比增加9.35- 11.24亿元，增长率约为50%-60%。 装机规模高增叠加核电市场化交易电价上涨，推动公司业绩超预期。21年为近年来公司装机投产高峰， 且福清核电6号机组投运亦在一定程度上助力公司业绩增长；此外，核电市场化交易电价上浮，推动公司业 绩进一步提升。 

核电有望量价齐升有望持续。核电审批常态化趋势下，核电装机规模有望持续增长；截至2021年，公司 拥有控股在建核电机组6台，装机容量6.25GW，控股核准待开工核电机组2台，装机容量2.54GW，未来项 目投产将推动公司核电业务业绩持续增长。

电价方面，核电市场交易电价处于上涨态势，核电市场化电价 有望进一步提升，推动公司核电业务收入增长。 积极转型发展风光新能源，拓展业绩新增量。截至2021年，公司风光新能源在运装机容量为8.87GW， 同比增长69.02%。

同时，截至2021年，公司控股在建风光新能源发电项目装机容量为1.92GW，包括风电 0.27GW和光伏1.65GW。据公司规划，到十四五末，公司风光新能源装机规模将达到30GW，风光新能源装 机规模增量空间较大。

 投资建议：公司作为国内核电领域的龙头企业，装机规模处于领先地位，未来在核电审批常态化以及核 电市场交易电价上浮背景下，核电业务有望稳健增长。同时，公司作为中核集团的新能源上市平台，未来 风光新能源装机将保持快速增长态势，为公司贡献新的业绩增量。 

风险提示：电价下行风险，核电项目审批慢于预期，风光新能源发电项目推进不及预期。