❑ 华为生态体系庞大。截至 2022 年底，华为合作伙伴数量超过 35,000 家。细分到各业务，截至 22 年底华为欧拉系生态新增装机量超过 300 万套、开发者超过 300 万、合作伙伴超过 2,000 家；搭载 HarmonyOS 的华为终端达到 3.3亿台、鸿蒙生态开发者超过 200 万、鸿蒙智联合作伙伴超过 2,300 家；鲲鹏已有 4,200 多家合作伙伴、190 万名开发者，12,000 多个解决方案通过鲲鹏兼容性测试认证；昇腾已发展超过 120 万开发者，与 1,000 多家 ISV 联合推出 2,000 多个行业 AI 解决方案。
❑ 软件：1）欧拉：专注于服务器操作系统，下游厂商受益于信创和 centOS 停服。openEuler 目标是围绕编程语言与编译器等构建数字世界基础设施的软件生态，打造中国基础软件的开源根社区。随着生态伙伴对于社区版本掌握能力变强，openEuler 版本的服务器操作系统逐渐成为众多本土操作系统厂商的主力产品，同时伴随着产品在市场中的稳定表现，openEuler 系产品市场装机量和占有率不断提升。2）鸿蒙：华为万物智联根基，开发生态逐步壮大。目前 OpenHarmony 由开放原子开源基金会运营,目标是面向全场景、全连接、全智能时代、基于开源的方式，搭建一个智能终端设备操作系统的框架和平台，促进万物互联产业的繁荣发展。8 月 4 日，华为正式发布 HarmonyOS 4。3）高斯：国产关系型数据库领军者之一，商用+自用+开源相结合。2020 年6 月 30 日，华为正式对外开源并启动 openGauss 项目，携手伙伴共同打造全球领先的企业级开源关系型数据库。目前，华为运营商、终端云、内部 IT皆配套使用基于 openGauss 打造的数据库产品，同时推出云数据仓库GaussDB(DWS)产品，广泛运用于金融、安防、政府、运营商等行业。
硬件方面，昇腾、鲲鹏相关标的包括神州数码、卓易信息、同方股份、广电运通、紫光股份（通信组覆盖）、拓维信息（通信组覆盖）、四川长虹（家电组覆盖）等。
软件方面，欧拉、鸿蒙、高斯相关标的包括软通动力、润和软件、中国软件、海量数据、新大陆、创意信息、常山北明、诚迈科技等。
企业级服务及垂直产业领域方面，相关标的包括赛意信息、能科科技、龙软科技、宇信科技等。
❑ 风险提示：华为手机、服务器等销量不及预期风险；行业竞争加速。
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