公司 2021 年一季度实现营业收入 8.51 亿元，同比增长 66.35%，归母净利润 1.05 亿元， 同比增长 5.8%，扣非归母净利润 6031 万元，同比增长 346.57%。2020 年公司实现营业收入 31.56 亿元，同比增长 13.52%，归母净利润 3.81 亿元，同比增长 134.7%， 扣非归母净利润 1.5 亿元，同比增长 158.91%。 

蓝宝石下游 LED 行业去库存结束，需求与价格齐升。2020 年下半蓝宝 石行业迎来拐点，下游 LED 行业两年多的去库存周期告终，叠加去年 四季度逐渐兴起的 Mini-led 的需求成长，蓝宝石材料的需求量和单价 都迎来了快速反弹，这一点在天通股份一季度表现可能尤为明确，公 司的整体订单成长非常充裕。从我们行业调研的结果来看，2021 年一 季度的蓝宝石价格比 2020 年约有 50%左右的提升，因此今年蓝宝石细 分领域的成长将非常可观，有望再次达到像 2018 年那样的高峰表现。 从公司的制程能力来看，报告期内公司 700 公斤的蓝宝石晶碇已经研 制成功，在当前 400 公斤炉子量产的基础上，未来规模有望进一步提 升，而蓝宝石这个行业的竞争格局已经逐渐出清，公司已成为业内最 具规模优势、技术最先进的材料供应商，这轮景气周期所能交出的实际答卷值得期待。

公司光伏设备供货稳定，半导体设备即将放量

装备制造增量主要集中于光伏领域，静待 2021 爆发。公司 2020 年年 报中装备制造虽然总体销售额没有大的变化，但是从细分来看，粉体 设备订单在减少，但是晶体设备订单销售有所提升，这一趋势与公司 最近的整体表现也较为吻合：公司在去年底公告中标协鑫 6.27 亿元单 晶硅生长炉、以及与其配套的硅棒截断机、开方机、磨倒一体机及自 动化装置订单，考虑到接下来其他客户的推进和中标可能，公司今年 光伏相关领域的突破与快速成长已经非常明确。光伏设备大额订单的 不断取得，证明公司产品越来越为行业下游客户所认可。公司的市场 占有率在逐步扩大，设备的技术性能、工艺参数、自动化程度及产品 是质量基本上是与行业的竞争对手保持在同一水平线上的。 公司在光伏领域的优势同样在半导体方向上有所体现，公司开发的碳 化硅、碳酸锂/铌酸锂压电晶体生长炉已经对下游实现小批量供货，8 寸晶圆减薄机已经完成客户验证并取得部分订单。显然过去几年我们 所强调的，光伏和半导体领域的晶体生长设备和加工设备已逐渐成为 公司成长的主要成长动力源。

 股权投资收益持续助攻业绩成长。

公司持有的两家上市公司股权均已进入可减持期。2020 年，公司实 现投资收益约 2 亿元，相比去年同期有了大幅增长，主要由减持博创 科技和亚光科技股份所致。截至当下，公司还持有博创科技股份 1419.51 万股（按市价折算约 4.9 亿元），持有亚光科技股份 6636.25 万股（按市价折算约 5.87 亿元），显然未来这两家企业股权的持续减 持都将为公司提供明确的业绩助益，这一块收益将持续在未来几年的 报表中都有所体现。