说话人100:00咱们就正式开始，首先欢迎咱们各位来光临我们本次策略会是由中信建投证券金融部举办的每双周一次的线上策略会两个半月谈。那么本次会议的议题是消费电子投资展望，我们为什么选择这个议题？主要也是因为最近消费电子这一块非常的活跃，首先是由华为对吧打响了第一炮，发布了mate60，随后就是前两天苹果又开始发售了iPhone15这一系列的电子产品。那么从以往的经验来看，一般在这个时候往往会带起说电子消费的这么一个高潮。因此我我们也觉得投资者这个时候应该会特别的关注消费电子这一块，因此我们就是选择了这么一个议题，希望能够帮助咱们投资者能够在消费近期的消费电子这块投资能给一些助力。然后也是特别做一个风险提醒，就是说本次会议如果涉及到的一些个股均不不作为投资建议，仅仅是为了让大家更好的去理解我们今天所讲的内容。那么我们为了让大家更好的能够去投资，我们今天也是有幸请到了我电子消费这个领域的首席的分析师刘双峰老师，是之前在深南电路工作过，从事市场洞察战略规划工作，涉及通信服务、云计算以及终端领域，专注于通信服务领域，2018年加入中信建投通信团队，2018年iamac最受欢迎，卖方分析师，通信行业第一名团队成员，2018年水晶球最佳分析师，通信行业第一名的成员，应该说也是在这个领域里面深耕多年，既有实体经验，也有丰富的金融方面的经验。那么我就介绍到这里，下面有请刘双峰老师来给大家做行业分析。刘双峰老师在吗？我们还是简单的说，就正好我们借此机会也简单的说一下我们这个会议，我们这个会议是顾名思义是双周，每双周一次两融半月谈，其实主要是想给咱们客户更好的去介绍一下我们融资融券业务，以及如何用融资融券进行一些投资。其实我们如果用融资融券投资的话，其实最重要的是什么？我们并没有直接去讲这个业务，我们觉得融资融券投资最重要的你要对这个行业以及对个股有非常深刻的了解，这样你才能去真的说去放心大胆的说，去适当的加一些杠杆等等。好，刘成峰老师您已经在线了。好的，那么有请刘双峰老师发言，我再多说一句。会议结束以后大家可以问一些问题，会议结束咱们可以适当的问问，可以自己可以有一个互动环节，大家可以跟刘成峰老师做一个简单的交流。好的。2说话人203:35我感谢王总的介绍和邀请，今天我小链子转换修炼这一块给大家做一个怎么说投资的展望，包括大家这段时间比较关心的华为手机的一个回归，其实对于整个产业链的提振作用还是挺大的。从8月初到现在差不多两个月时间，其实板块沿着华谊学习回归，其实有一轮我自己觉得可能还不错的一个行情，我觉得从今天分享的内容来说，我今天分享内容主要是分了三块，一块是校电子的，一个不是一块一块是手机的大盘的情况，特别是面向今年和明年我们手机大盘怎么看？第二块就是因为像电子里面除了手机之外，像耳机手表，包括a Vr，这块其实也是我认为比较重要的市场，因为也是为数不多的，可能在这两年我们还能看到增长的市场，所以这两块其实也会我会重点这块我就重点讲一下。第三块不是关于华为的手机的回归这个事情，其实我会简单介绍一下这个事情的前因后果，包括我们怎么看投资机会这一块，那么话不多说，我先讲围绕着教练这一块，给大家做一个简单的复盘和分析，首先是手机这一块，手机这块赫然甲从这个图里面大家看到二年其实整体情况不好，其实从如果准确来说，就是从20年疫情，其实17年开始，第一年其实城市整个手机大盘都不都不太好，20的话整个一大主力大盘大概是出货量大概12亿台左右，然后同比的出货量大概下滑了13%百11%。那么今年q一的话，我们看到全球的手机出货量大概是继续下滑了14.5%，那么全球下来就是今年我们预计大概有个个位数的下滑，为什么？就是说一季度下15%，然后我们预计前全年全球全年的话手机是购销卡，主要原因我觉得一方面是怎么说下马可能是因为本身受到你的需求疲软和宏观经济影响。第二怎么着关于你库存的问题，因为比如说因为你有库存，所以手机厂商对于你肯定是在整个策略上yoyo消化库存，所以对于新机发布节奏实际上是最有放缓的，这放缓也导致消费者换机的欲望不强。当然如果这是从整个放线就是23年下滑的角度去看这个问题，但如果说我们看到了结构的表示二三年的上半年和下半年，其实我觉得下半年会有一个温和的反弹，24年会有一个首期增长，主要的原因就是我们看到的就是疫情放开之后，宏观经济和消费者的信心是在逐步的修复的。其实我们这两这应该是这一个月大家可以看到单周的中国区的水域数据，虽然大家感觉水利站不好，的确你问很多人大家觉得水域不好，但实际上差不多3~4周时间，国内的手机数据实际上是已经实现了，从原来的下滑走成了一个震荡的过程。所以说我觉得可能其实跟我们宏观经济，特别是国内的这种进行放开之后，经济的就是返还的修复是有很大的关系。二第二点换机周期是因为20年疫情到22年这个周期里面，实际上很多人选择没换机，可能是因为以前对于大家的预期的改变，比方说我对这样的收入和工作的影响，所以很多人没法换换周期，但是一放开之后换季周期，其实大家可能对于预期的改变，比方说我有工作是吧，我有的收入是吧，对于预期的改变之后他们就开始反击。第三就是信息市场的手机是持续渗透，其实在过去疫情期间也是在持续的往前就是往前走。这里面第二页我想说关于国内这块，实际上我讲了国内这块去年大概是做了2.86亿台，而跌破了大概3亿只，同比下降13%。那那么今年的话我们看到it数据现在上半年下一季度下降11%，但是我们预计q二的话这个幅度会下降到4%百%~5%，就下滑4%~5%。主要原因我觉得一方面是一方面是你库存消化了，但新手机厂商在陆续的推出新机，比方说我们现在看到最重磅的华为的Mateo已经在推出来了，然后包括荣耀的像96屏像mic VR其实发布了，其实对于整个数据上的提升作用还是很大的。第二个第三第二点就是我刚才的你疫情放开之后，你经济落后复苏，消费者的信心在回暖，现在回暖之后你想我一旦觉得我工作稳定了，我有收入了，大家可能自然就会想着我我可能要换个手机，过去三年没换手机，就是会有一个换届的需求，那么怎么说还是跟全球市场一样，就是q3q4同比会边际改善，国内进化，然后24年会有个这样增长，我们对于整个水泥大盘，这是23年22年复盘，23年的我们这一个一个分销展望，包括24年我们有个乡村展望。我们刚才讲到的关于已经讲过这个问题，实际上就是23年的跌幅相对于22年整个跌幅会收窄，刚才前面讲的221年的话是不是22年下滑了13%，我记得13%，22年百二三年的话估计是购置的，下滑主要是我说疫情放开的原因就是从23的情况来说，24年我刚才就说会有一个目前看到机构数据给的数据，二三年是一个同步增长的一个水平。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有3篇券商研报，机构给出评级3次，买入评级1家，增持评级1家，中性评级1家，机构目标均价为33.13元。90天内共2次机构调研，其中券商调研0次，基金1次，私募0次，资管0次。