火爆！产销率一周提升26个百分点，库存降到不足10天，分析师说明年行业大拐点要来了周期的力量①节后涤纶长丝市场量价齐升，价格较9月明显提升，产销量达到106%，库存快速下降。②稀缺端，地产竣工传到到软装市场需求启动，叠加拉尼娜带来冷冻影响，及印度转单，库存正在快速下降。③预计明年下半年还有新一波补库周期，叠加21年后供给增速下降，行业供需或迎来拐点。 节后涤纶长丝市场表现火爆，价格持续上涨， 天风证券 认为，明年将出现供需拐点，整个板块的关注度都在快速提升。1、盈利情况大幅改善，库存不足10天截止10月16日，POY、DTY、FDY价格相比9月价格底部分别反弹500、350、550元/吨，盈利情况大幅改善。涤纶长丝 周产销率突破100%，达到106%，较上周大涨26个百分点。 库存端快速下降，POY库存下降8天至10天、FDY库存下降10天至14天、DTY库存下降7天至27天，其中POY库存已不足10天。2、需求端三大因素合力催化① 房地产竣工面积增长，软装需求提升 6月份以来，房屋成交面积同比恢复正增长，7-9月份增幅均更是达到2位数以上，据推算10月起软装需求开始旺盛，带动涤纶长丝需求提升。② 拉尼娜导致今年寒冬，下游大量布局冬季服装 以波司登淘宝数据为例，10月1日至6日，销售额同比增长574%至1910万元，销售件数同比增长300%至1.8万件，销售平均单价由去年同期的613元提升到2020年的1034元，呈现超预期的火爆。 ③印度转单，加快下游库存消化 印度受疫情影响，纺织行业遭受重创，停工停产交货困难。从印度转到中国的订单中，毛巾、床单等产品订单量较大，预估现在的订单数量已经排到2021年5月。 10月初以来，盛泽坯布库存快速下降，目前达到41天，相比9月底下降3天。 3、明年将是涤纶长丝供需拐点需求端来看，在疫情影响下，明年下半年重新进入补库周期。供给端，20/21年仍有年均7-8%新增产能投放，后续新产能就很少。若明年出现行业拐点，整个板块的关注度有望逐步提升。对标桐昆股份 、 荣盛石化、 恒力石化 、 恒逸石化 ，关注 东方盛虹 、 新凤鸣 。