1、公司主要从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工。2019年公司锡金属国内市场占有率48.98%，公司全球市场占有率21.53%。是国内锡行业唯一A股上市公司，拥有完整的锡采、选、冶及深加工产业链，形成了锡、铜、 锌、铟、锡材、锡化工及其他有色金属深加工纵向一体化的产业格局。公司年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目建成投产后，实现了铟的单独回收，成就了公司锡、铟双龙头的市场地位。

2、供需关系改善，锡价面临历史性大逼空

春节期间，工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高,锡价创近8年新高,伦锡创历史上最长连涨周数：连涨15周。锡，被广泛用于工业生产。在资本市场上，在库存吃紧、工业需求高企以及投资者强劲买盘的推动下，伦敦金属交易所（LME）的价格在过去一年持续走高。周二，LME锡现货结算价为27760美元/吨，创八年新高，较去年3月底的低点涨幅高达106%。今年以来，LME锡现货涨幅达到32%，为LME所有品种中表现最好的。值得注意的是：行业数据显示，全球锡市场正面临最近至少30年来最严重的供应紧张问题，而与此同时，电子产品中使用量的高涨，半导体的进出口数据显示锡迎来了需求特别强烈的一年。此外印度尼西亚目前正针对矿场和冶炼厂采取新冠肺炎疫情响应行动，使得该国难以扩大出口,印尼针对疫情所采取的限制措施正妨碍到盛产锡矿的邦加-勿里洞省的生产。公司是我国最大的锡生产加工基地，拥有行业内完整的锡产业链。

3、定增加码布局核心主业，拟2.67亿元收购华联锌铟2.72%股份

2020年12月12日发布公告，因收购建信金融持股的华联锌铟股份下调，募集规模从21.84亿元下调为18.32亿元。公司表示：本次发行募集资金投资项目主要围绕公司发展战略布局展开，与公司主营业务高度相关。项目实施完成后，公司将提升对华联锌铟的持股比例，同时华联锌铟产能及配套设施也将提升至与其丰富矿产资源相匹配的水平。1月22日晚间公告，公司以2.67亿元，收购云锡控股持有的云南华联锌铟股份有限公司2.72%股份。收购完成后，公司持有华联锌铟的股份比例将提升至81.03%。云锡控股为公司控股股东的母公司。此次收购是大股东将优质资产优先注入上市公司的重要举措。据了解，华联锌铟资源丰富，经济价值高，铟储量位居全球第一，锌金属储量排名云南省第三，锡金属储量亦较为丰富，未来找矿前景还很广阔；另一方面是业绩亮眼，2020年上半年净利润达4.01亿元，2019年全年净利润高达9.73亿元，是锡业股份重要的利润来源。

4、稳固国内锡产业龙头，华为国内唯一供应商

公司抢抓民族电子品牌采购国产化机遇，2020年锡材公司成为华为目前国内唯一认证合格的锡材正式供应商，实现国内市场拓展新突破。2020年9月，在经过一年漫长的性能测试及小批量供货试用后，锡材公司BGA焊锡球于九月迎来泰科第一批大单720KK，标志了锡材BGA产实现了零的巨大突破，获得市场认可。同时公司进一步强化境外平台业务定位，获得商务部对锡行业内的唯一企业发文特许政策,锡精矿加工贸易业务获得国家层面的许可和支持。（部分资料来自万联证券研报）

公司作为锡行业唯一上市公司，伦锡创历史上最长连涨周数：连涨15周，锡价创近8年新高,较去年3月底的低点涨幅高达106%。今年以来，LME锡现货涨幅达到32%，为LME所有品种中表现最好的。近期顺周期个股持续走出大趋势行情，作为小金属行业中的细分领域龙头，短期存在一定的补涨空间，中长期需要观察伦锡价格走势。