关注原因:短线，十四五期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，投资额相比十三五期间同比提升36%，其中配电网投资、特高压系统超预期。

1、事件驱动：近日南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，投资额相比“十三五”期间同比提升36%。加速以数字化、清洁化为主要特征的新能源为主体的新型电力系统，其中配电网投资、特高压系统超预期，为了匹配新能源发电的大比例接入，我国特高压建设在未来5-10年会进一步加快，特高压产业投资将持续加码。

2、“金融+电力”双主业。公司为国家电网下属子公司，前身为置信电气，主营电力装备业务，主要包括配电设备及运维检测、高电压技术与服务、综合能源服务相关的研发、生产、销售和技术服务等。2020年完成重大资产重组，布局多元金融。一方面从事中低压电气及新材料一次设备、电网智能运维系统及设备业务，另一方面从事颇具国网特色的金融业务。2021年一季度多元金融业务营收占比由2020年的38%提升至50%，与传统电力装备业务并驾驱动。

3、国网唯一碳交易平台。子公司置信碳资产管理是国网系统内部唯一一家专业从事碳资产经营业务的公司，占据了专业先发优势，长期深耕碳资产业务市场，拥有全国范围碳交易所会员资质和国际排放贸易协会会员资质，深度参与全国碳交易市场建设，有望引领能源产业链碳资产管理行业发展，成为全国最具有影响力的碳资产管理综合服务提供商。

4、钒储能电池。国网英大子公司武汉南瑞致力于钒电池的开发，目前已全面掌握钒电池改性选型技术，具备钒电池本体设计、材料研制、系统集成能力，成功研发高功率钒电池电堆和250千瓦/500千瓦时储能系统，2019年1月在蒙东科右中旗进行了100千瓦2小时移动式全钒液流电池储能示范。公司解决了钒电池电堆成本问题，提高了电池的功率密度，其次是提升关键材料的有效使用面积，降低材料成本，为推动全钒液流电池的大规模产业化应用奠定了基础。公司在2019年将全钒液流电池单堆电流密度提高到140毫安/平方厘米，通过改进隔膜密封方式，降低隔膜使用面积和密封件数量，电堆的总成本降低了30%。

5、预期差。受政策影响，公司电力装备盈利稳定，而公司的钒储能电池存在低估，虽然公司是国网唯一碳交易平台，但目前碳资产的盈利能力有限，未来还可能不及预期。除了碳交易平台，外界认为公司未来有望新增售电平台业务。

（部分资料来自网络公开资料）