天孚通信：光通信核心上游领军企业三季报业绩点评
龙行龘龘
孤独求败的游资
2023-10-19 21:44:33
三季报营收和净利润均实现高速增长，下半年受益下游算力需求提升进入业绩加速释放周期[福]公司发布2023年3季度业绩公告，Q3实现营收5.42亿元，YoY+73.62%；归母净利润2.03亿元，YoY+94.95%；实现扣非归母净利润1.95亿元，YoY+104.65%；数据中心建设对高速率光器件需求快速增长。[烟花]国内领先一站式光器件解决方案提供商，光器件产品矩阵完善性价比高。公司于光器件行业耕耘18年，拥有14大产品线+8大技术工艺平台，提供光有源+光无源OEM/ODM一站式解决方案，产品盈利及成本管控能力行业领先。[烟花]光无源器件业务稳健发展，光有源业务高速光引擎在AIGC浪潮驱动下快速增长。[礼物]光无源：全球AI算力爆发下公司用于高速光模块的光器件产品加速放量。[礼物]光有源：高速光引擎产品可解决高速率光模块尺寸，功耗、光电容量等痛点，在400G/800G高速光模块及数据中心用CPO交换机等领域成长机遇巨大；同时公司积极开拓激光雷达领域战略业务布局，打造新增长曲线。[烟花]AIGC时代光模块深度受益AI算力爆发式增长需求，上游光器件进入扩张周期。AI大模型高算力要求带动800G高速光模块需求迎来快速扩张周期，高速率光模块产生的能耗控制更高要求，有望推动CPO低能耗技术产品加速落地。[红包]盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年实现营业收入16.22/21.92/28.20亿元；归母净利润分别为5.06/6.82/8.82亿元。🔗深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/KCJkhvJVhLqNxpGYSnFJnQ
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