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重点及预期

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拓邦股份

1、公司发布20年业绩预告，预计公司20年实现归母净利润4.9亿-5.62亿，同比增长50%至70%。扣非净利润3.3亿-3.96亿，同比增长70%-100%。业绩超预期。

2、公司从提升产品竞争力、提升客户粘性、保证敏捷交付、降本增效几方面全面提升公司能力。公司提前备货、锁价、批量采购及设计替代等措施，保证了在上游材料短缺情况下客户订单的及时交付。公司20年积极推动集成供应链落地实施，扩大集中采购范围，推动内部精益改善，提升运营效率，提效降本。

3、新应用领域打开智能控制器新增长空间，行业向中国转移趋势明显，国内份额向头部企业集中。近三年头部企业的增速和订单集中度优于其他同行。

1/26华金证券

梦网科技

1、单季度来看，受益于富信、终端服务号、视频云等新业务的快速发展，公司2020Q4实现归母净利润0.77亿，同比增长117%。利润增长超预期，新业务发展带动公司业绩拐点显现。

2、2020Q4公司富信、终端服务号、视频云等新业务合计贡献净利润约5,500万元。传统短信方面，虽受到上游供应商提价以及疫情影响，截至2020年底云短信业务的单条毛利额已接近2019年同期水平。

3、2020年12月9日，公司发布“天慧·5G消息平台”，是国内首个将5G消息、视频短信、行业短信进行融合的平台。有望5G消息助力公司迎全新发展机遇。

1/26华泰证券

1/26光大证券

中文在线

1、事件：公司于1月25日晚间发布公告，上海阅文、深圳利通受让公司原持有5%以上比例流通股股东启迪华创10%股份，百度七猫受让公司原持有5%以上比例流通股股东文睿公司5%股份。

2、公司在股权转让的同时，与上海阅文、深圳利通、百度七猫签订了《业务合作协议》。百度七猫、上海阅文等为网络文学头部企业，在技术、流量、内容等方面拥有巨大积累优势，此次股权层面的深度合作，将为中文在线带来确定性的数字版权变现渠道与优势。

3、高价转让彰显各方对于公司未来发展信心。公司的核心竞争优势在于数字版权领域巨大的持续生产能力以及海量数字资源储备。

1/26东北证券

华策影视

 1、2020年公司电视剧开机17部573集，比上年同期多112集，取证10部，播出13部；上线院线电影项目2个；动画片2部；电视剧《以家人知名》成为芒果TV收视冠军。截止到2020Q3剩余17.38亿元应收款项，公司利润端恢复明显，考虑到疫情因素剧集拍摄推后，业绩基本符合预期。

2、积极建设内容生态，电影《刺杀小说家》定档2021春节档，艺人经纪、音乐、短视频、消费品等板块逐渐推进，生态战略上推进多元化的变现方式。

3、根据广电总局平台的数据，2020全年共备案剧集670部，这是备案数量连续第4年下降。在整个行业减量提质的背景下，龙头公司在剧本开发、制作能力、营销宣传方面优势明显，与渠道方关系密切，在内容市场上更具竞争力，公司2021年Q1播出剧集《有翡》目前腾讯视频已有42.5亿次播放。

1/26信达证券

海信视像

1、内外销毛利率持续改善：公司海外市场快速发展，多年来积累的品牌、渠道优势为海信2020年海外规模提升奠定了良好的基础，有效支撑了公司的利润提升。公司产品销售结构持续改善，内、外销毛利率同比均有增长。

2、长期来看，公司从客厅电视走向其他家庭场景、商用显示，在教育、智能交通等领域已经取得进展，有望成为公司新的增长动力。公司不断加强芯片研究，强化在高端市场的核心竞争力，改善产品结构，盈利能力不断提升。

1/26安信证券

乐歌股份

1、收入结构优化，盈利质量改善。2020年全年，公司预计实现跨境电商收入10.3亿元，销售占比53.3%，同比增长197%，高于营收整体增速，带动公司收入结构优化。

2、1月中旬公司发布了非公开发行股票预案和员工持股计划，拟募集不超过11.9亿元资金用于线性驱动智能工厂建设，营销研发总部大楼建设，海外公共仓信息化建设等，以巩固公司核心竞争优势。

3、拟面向不超过200名员工，开展不超过7600万元的员工持股计划，其中董监高认购1/3，其他员工认购2/3，此举有助于调动员工积极性，绑定股东、公司和员工利益。

4、跨境电商长逻辑：全球产业链迁移下的国货出海新征程。我们认为，跨境电商的崛起并非新冠疫情催化下的产业链短期爆发式趋势，而是全球产业链比较优势下的战略迁移催化剂。

1/26中泰证券

金辰股份

1、公司与印度 Waaree 签订 3GW 组件大单，为中国与海外签订的最大组件生产线项目。公司作为全球光伏组件设备龙头，此次合作战略意义重大。

2、公司异质结、TOPCON 设备进展顺利，HJT“增效+降本”潜力巨大，是光伏电池未来颠覆性技术；受益存量电池产能替换+新增需求增长，预计 2021 年有望达 10-20GW，带动  HJT 设备需求迎来爆发。

3、未来 1-2 年 HJT 行业“百花齐放”、多技术路线设备共存，国内电池设备生产厂商纷纷布局。效率和成本是异质结设备的核心。目前国产 HJT 设备投资额已降至5 亿元/GW 以内。如果 HJT 设备投资额降至 3.5-4 个亿/GW，转换效率提升至 24.5%以上，异质结电池片经济性将得到市场快速认可，设备需求将大爆发。

4、考虑到公司光伏异质结设备的稀缺性，结合光伏异质结设备龙头捷佳伟创、迈为股份的估值水平，我们给予公司 2021 年 40 倍 PE，6-12 月目标市值为 72 亿元。维持“买入”评级。

1/26浙商证券