瑞鹄模具在2023年三季度取得了历史最好的业绩，收入同比增长57%至12.98亿，净利润同比增长45%至1.54亿。公司业绩的增长主要受到业务规模扩大、装备业务净利率增长以及按资收益的影响。公司的净现金流为1.63亿，同比增长162%,主要贡献来源于业务规模扩大和新承接订单增加。公司目前的70业务三个产品中，高压铸造产品已量产，一体化压铸的车身结构件已进入市场阶段，冲压零部件业务已进入设备安装调试阶段。奇瑞模具业务二期工厂正在建设中，预计年底投入使用，并计划在明年第一季度启动其他两条产线。模具业务和自动化产线业务在前三个季度都实现了同比增长。模具行业在国内外的发展情况良好，市场订单保持相对稳定的增长。奇瑞和其他客户数量较少。模具出口占比约30%到40%,主要客户t括雷洛、通用、印度和越南的自主品牌。公司的子公司股权比例分为低于50%和超过50%两部分，目前没有变化的可能性。对话中提到了公司的毛利率高于行业平均水平，主要原因是客户结构和产品结构的差异，以及成本控制能力的提升。对话中还提到了公司未来的发展计划和可能的股东调整。二、详细介绍1.瑞鹄模具三季度业绩超预期，收入、净利润增长强劲瑞鹄模具在2023年三季度取得了历史最好的业绩，收入同比增长57%至12.98亿，净利润同比增长45%至1.54亿。其中，装备业务的收入和净利润增长较为稳定，模具业务的毛利率也有所提升。公司业绩的增长主要受到业务规模扩大、装备业务净利率增长以及投资收益的影响。尽管装备业务的收入毛利率存在波动，但公司整体业务经营稳健，毛利率保持平稳。2.公司净现金流及资产情况说明公司1到9月份的净现金流为1.63亿，同比增长162%。主要贡献来源于业务规模扩大和新承接订单增加。公司的固定资产、在建工程和无形资产账面净值增长了49%。公司对长期非胶权资产的投资支付的资金增加了129%。公司目前的70业务三个产品中，高压铸造产品已量产，一体化压铸的车身结构件已进入市场阶段，冲压零部件业务已进入设备安装调试阶段。公司投资收益主要来源于对联营企业的股权投资收益，其中陈飞瑞鹄是主要的贡献者，业务规模和盈利情况都表现良好。3.2019年1到9月份经营性净现金流增长160的原因主要包括销售收款和采购付款的差额增加，以及新承接订单的增加导致合同负债增加。同时还介绍了装备业务的生产线业务和模具业务的营收比例，模具业务和自动化产线业务在前三个季度都实现了同比增长。4.奇瑞模具业务二期工厂建设及设备订购情况奇瑞模具业务二期工厂正在建设中，预计年底投入使用，并计划在明年第一季度启动其他两条产线。目前主要客户为奇瑞和奇瑞汽车，其他客户数量较少。模具出口占比约30%到40%主要客户包括雷洛、通用、印度和越南的自主品牌。奇瑞模具业务相对分散，Top5客户占据50%的比重。5.模具行业发展趋势及市场前景展望模具行业在国内外的发展情况，主要围绕车型开发的迭代周期加快、品牌集中度提升、海外市场需求增加等方面展开。同时，还分析了覆盖件模具需求持续看好的原因。另外，文中回答了关于客户分配和毛利率的问题，并强调了业务协同的重要性。最后，对模具订单的增长趋势进行了简要介绍。6.装备业务订单稳定增长，零部件产能利用率爬坡行业总体情况良好，市场订单保持相对稳定的增长。头部企业和新势力企业在市场化方面有机会。装备业务已超过去年全年订单，但产能限制可能影响后续接单。零部件产能建设与生产处于混合阶段，产能利用率尚未清晰，但有望逐步提升。零部件业务毛利率稳步上升，但规模和稳定状态仍待完善。7.华为产能和订单交付周期华为的产能规模和订单交付周期的问题。对话中提到，华为给奇瑞和奇瑞的合作方造的车型有部分是混线生产，部分是专线生产，总体产能按客户需求进行安排。目前奇瑞和合作方的车型处于试产阶段，预计在4阶段进行。关于订单交付周期，公司的两块业务分别采用不同的模式，装备业务的交付周期是18到24个月，汽车零部件业务的交付周期根据客户需求而模具业务目前产能已经投入使用并进入买产阶段，产能利用率超过100%,预计2024年上半年部分投产，整体产能预计增长40%左右。此外，还涉及到奇瑞汽车的销量和出口情况，以及与华为和其他车企的合作进展情况。8.模具和产线毛利率及其与行业的比较模具和产线业务的毛利率在稳态下大致在28%左右，但在季度间存在一定波动。公司的毛利率高于行业平均水平，主要原因是客户结构和产品结构的差异，以及成本控制能力的提升。模具的制造成本不完全向客户公开，而产线业务以方案打包的形式提供服务。客户根据自身需求选择购买其中的一部分，同时供应商也会提供设备硬件的采购和集成服务并收取相应费用。9.子公司股权比例可能存在变化的讨论公司的子公司股权比例分为低于50%和超过50%两部分，目前没有变化的可能性。但是未来公司可能会根据发展需要和股东意愿进行调整。另外，对于三季度出现的减值，主要是由于信用减值和资产减值，其中信用减值与客户收款账期和合同资产相关，而资产减值则与订单亏损和收款风险有关，具体情况要结合实际业务进行判断。10.德邦汽车零部件板块产品出货量和营收目标的提问德邦汽车零部件板块三季度的出货量、营收和未来两年的目标。提到了高压铸造和冲压零部件的产量和销售情况，以及一体化压铸产能建设和产品良率的问题。11.模具业务超预期，装备业务和汽车零部件业务展望模具业务今年表现良好，订单增加，市场份额较高。装备业务在手订单预计增加，汽车零部件业务有望在明年实现量产。具体细节请关注公司发展情况。Q&A瑞鹄模具是哪家公司?瑞鹄模具在汽车行业中的地位如何?是一家覆盖汽车领域的核心标的，并且取得了非常显著的超额收益。被认为是公司独特清晰的赛道和客户逻辑，对市场的影响非常大。瑞鹄模具的三季度业绩情况如何?非常优秀，1到9月份的收入增长了57%,其中7到9月份的收入增长了9%,并且扣非净利润也有大幅增长。瑞鹄模具的毛利率如何变化?总体处于一个基本持平的状态，三季度的毛利率同比增长了5.75个百分点，环比增长了9.5个百分点。瑞鹄模具的净现金流情况如何?1到9月份的净现金流是1.63个亿，同比增长了162%。这主要是由于业务规模的扩大和新承接的订单增加所致。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有23篇券商研报，机构给出评级23次，买入评级17家，增持评级4家，推荐评级8家，强烈推荐评级3家，优于大市评级1家，机构目标均价为46.4元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。