算力井喷之下“液冷技术”大势所趋，哪些厂商直接受益？（附股）
乔美美
买买买的韭菜种子
2023-10-29 07:22:58
风口情报：
大算力带来高功耗，NVIDIA的H100系列GPU芯片TDP达到700W，这也导致单服务器和单机柜功率均显著上升，在数据中心算力的提升和降低能耗的推动下，液冷技术有望将逐步替代风冷技术，成为新的技术发展方向。风口解读：
算力井喷之下，随之带来的是数据中心单机功率密度提升与能耗攀升，传统的风冷已无法满足日益增长的散热需求，液冷技术因其低能耗、高散热、低噪声等优势，成为兼具性价比和高效的温控手段。液冷系统及其核心零部件厂商有望受益。目前国内已有中科曙光 、绿色云图、联想、浪潮和华为等涉足液冷领域。由于适应场景、冷却液价格和改造成本，液冷技术并未大面积普及。未来随着GPU运算占比的增加和服务器密度的不断增加，液冷将是代替风冷的必然选择。市场需求倒逼冷却技术的不断升级。数据中心主要职能是数据的接收、处理、存储与转发，根据《“十四五”信息通信行业发展规划》，到2025 年，全国数据中心算力将达到2020年的 3.3 倍。随着市场对算力的需求不断增长，散热冷却系统移热速率亟需与产热速率匹配。正是由于这个原因，为了减少耗能，这部分的市场需求倒逼冷却技术的不断升级。数据中心散热冷却技术的突破创新，是实现全行业绿色低碳 发展的关键。根据绿色高效数据中心公号显示，IT设备将99%以上的电能转换为热能，而其中70%的热能需数据中心通过散热冷却系统移除，进一步增加了数据中心的用电消耗。作为辅助单元，散热冷却系统在大型数据中心的电能消耗与IT设备电耗基本相当。由此可见，数据中心的散热冷却系统具有极大的节能潜力。数据中心散热冷却技术的突破创新，是实现全行业绿色低碳发展的关键。华为推出OceanData 方案，实现存算分离，使数据计算资源的利用率能够从10%提升到30%左右，成本将近节省一半，机定和耗电能够降低大概60~70%。据专家了解，目前国内有华为、同有、浪潮和新华三四家公司发布了存算分离解决方案。（科创新源 确定的是华为、浪潮、新华液冷板供应商）各地关于数据中心节能要求的文件（部分）
AI浪潮驱动液冷行业发展空间广阔。伴随着ChatGPT快速推广，进一步催生AI算力等大功率应用场景落地。数据中心作为信息建设基础设施，有望随着算力需求的快速增加而承担逐步提升的数据计算量。AI算力对数据中心的制冷设备和技术提出了更高要求，传统风冷技术面对高热密度场景呈现瓶颈，液冷技术将以超高能效、超高热密度等特点有效解决散热压力和节能挑战，成为行业发展新风口。浪潮信息 ：
中国液冷服务器市场集中度较高，浪潮份额位居行业第一，根据IDC数据，以销售额计算，2022年浪潮信息、超聚变、宁畅位居我国液冷服务器市场份额前三名，三者合计占据七成市场份额。公司拥有300多项液冷技术领域核心专利，覆盖冷板式液冷、热管式液冷、浸没式液冷，技术储备充足，实现相变均温、微通道冷却、浸没式冷却等新型热传导技术在智算产品线的全面覆盖。科创新源：
己成为全球服务器液冷板的由流供应商之一，服务器液冷板方案已经切入华为、浪潮和新华三供应链。
科创新源，
公司的AI服务器冷板成功导入昇腾，预计拿到50%份额。受益昇腾910b放量，弹性较大。昇腾910b预计24年出货50万张，都将使用液冷方案，单CPU对应液冷板+管路价值量在2000，科创有望拿到5亿营收增量，预计从23Q4开始即有贡献。下一代昇腾930预计24年量产，功耗进一步提升将带动科创新源 的液冷板方案升级。除华为外，公司和Honywell合作的服务器冷板方案已经切入浪潮和新华三供应链，预计Q4放量。下一代B100功耗预计超过1000W，对液冷散热方案要求进一步提升，有机会成为Nvidia DGX B100服务器液冷板供应商。按照400万卡/年，B100配套有机会给公司带来20亿增量营收和4-5亿增量利润。
华为奇瑞智界，控股子公司航创密封件，产品主要集中于汽车密封条领域，该业务已经获得奇瑞整车厂商的供应商资质，智界发布在即，公司直接受益。
英维克 ：
精密温控龙头，风冷液冷双端布局储能温控。公司EMW水冷机组已批量应用。公司具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品和方案的能力，是众多国内储能系统提供商的主力温控产品供应商，客户粘性较高。公司正逐步从局部温控产品生产商向全链路综合解决解决方案提供商过度。烽火通信 ：
中国电信 “AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目”中标结果日前公布，烽火通信中标。其中，训练型风冷服务器（G系列）、训练型液冷服务器（G系列）中标份额占比16%、总额4.44亿元，位列前三。曙光数创 ：
专注于数据中心领域的“小巨人”企业。紫光股份 ：
公司发布“ALL in GREEN”战略，推出全栈液冷解决方案。 S科创新源(sz300731)S S康鹏科技(sh688602)S S沃特股份(sz002886)S S天箭科技(sz002977)S S凯众股份(sh603037)S
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