#MCU专用芯片国内领跑，白电份额持续提升 2021年全球MCU缺货情况严重，中颖电子成为白色家电生产厂家国产MCU的主要选择；此外，公司对于 未来长期产能需求增长的确定性高，公司与晶圆代工伙伴维持长期稳定的合作，进一步保障长期的产能供 给。

 #锂电管理芯片国产替代，AMOLED迎合主流市场需求

 1）公司的锂电池管理芯片，在手机及TWS耳机的锂电池管理应用上已经在国内多家品牌大厂量产，在笔 记本电脑的应用上，也得到品牌大厂的认可和采用，正处于国产替代市占份额扩充的成长初期； 

2）主流穿戴应用市场转向AMOLED，AMOLED手机，公司的 AMOLED 系列新产品正在开发，计划 2022 年中陆续向市场推出产品； 

#长期投入汽车电子控制芯片研发，未来成长可期 汽车电子是全球MCU第一大市场，由于技术壁垒高，由国外公司垄断。BMS作为PACK系统的管理单元，对 电池的安全、寿命、性能等至关重要。中颖电子长期培育各产品线往汽车电子技术延伸方向，有序实现汽 车电子芯片的生产； 

#国产化率逐步提升，成长曲线打开，给予“买入”评级 我们预计2021-2023年营收15.35/21.36/27.48亿元，同比增长为51.7%、39.2%、28.6%，归母净利润 3.73/5.14/6.50亿元，EPS为1.21/1.67/2.11元/股，对应PE为48/35/28X，采用PE进行估值，我们以2022年 53X PE给予6个月目标价88.23元；

 风险提示：新产品、新技术的研发风险，市场不达预期风险、晶圆产能供应风险。 

#报告链接 中颖电子(300327)深度：MCU与锂电IC份额提升，新品开启第二成长曲线