平治信息首中电信算力租赁订单:A股算力遗珠,2倍上涨空间。
1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标,因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算,算力卡成本占比60%,公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务,不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元,折合4000p以上算力。
2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江,为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设,谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招标,真正发力将从2024年开始。公司作为华为海思及两大电信运营商合作伙伴,或将承接长三角地区巨额订单。
3、2024年业绩估算,市值或达150亿。
[庆祝]运营商体系约2000亿算力相关支出,若明年业务算力订单50亿,按照服务器5%净利率计算,约2.5亿利润增量。
[庆祝]算力租赁净利率不低于20%,净利润0.5亿以上。
智慧家庭在手订单80亿以上;5G业务在手10亿元以上,预计24年净利润1.5亿。
[庆祝]电子阅读业务收入稳定,净利润0.8亿。
[庆祝]综上,算力业务净利润保守3亿,给30倍估值;传统业务2.3亿,给20倍估值,合计目标市值136亿,2倍上涨空间。
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