一、综述

该政策是一个连贯性的政策，以国家中央财政为主进行支持，主要针对特种场站和公共交通类的 车辆，对直流充电桩的需求量将有明显提升。专家指出，现在的政策已经有了明确的指导性，中 央财政将承担一部分费用，并通过统筹规划来推进充电桩建设。充电桩市场稳固，但直流充电桩 的价格战激烈。豪华品牌会积极参与政策落地时间预计为2024年财年，市场需求将在明年春 节前后增长。公共充电桩的车桩比下降至17.2:1,而欧洲海外市场对电动车充电桩的需求仍然 较大。

二、详细介绍

1.  公共交通类的政策是连续性

该政策是一个连贯性的政策，从去年开始延续到今年，主要以国家中央财政为主进行支持。重 点针对特种场站和公共交通类的车辆，对直流充电桩的需求量将有明显提升。

2.  公司的主体和出货量

中央和地方投资的判断标准和实施情况。之前的提纲性文件已经转变为明确提出在哪些城市和 领域实施的政策。同时，大型客户如成都公司和交投公司以及能源公司如中石油和中石化都在 积极布局电动车充电桩业务。中央财政支持的具体情况尚不明确，但中央可能会通过地方财政 投资到各个充电领域。

3.  中央财政支持的文件是连续性过程

专家就中央财政支持的政策进行了解读。专家指出，之前的政策模糊不清，缺乏明确的实施细 则和费用预算。然而，现在的政策已经有了明确的指导性，包括实施的地方、市场和车型。专 家认为，中央财政将承担一部分费用，并通过统筹规划来推进充电桩建设。另外，省级财政和 城投公司也可能提供补贴和专项债。总的来说，中央财政在终端层面将投入一部分费用，支持 充电桩的发展。

4.  充电桩领域的政策

关于充电桩政策的时间周期、产品需求以及对资本市场的影响。同时，还介绍了加油站布局充 电桩的消防政策考量以及分体式充电桩的优势。

5.    关注整装和模块的公司

充电桩市场存在价格战，尤其是针对交流充电桩和120千瓦直流充电桩的产品。公牛充电桩凭 借网络渠道和品牌号召力在交流充电桩市场占有优势，但在16充电桩市场则几乎没有相应优  势。对于主机厂定制化的充电桩，毛利率相对较高。整体而言，充电桩市场稳固，但直流充电  桩的价格战较为激烈。

6.    充电桩的高端门槛

充电桩市场存在高端和低端产品，高端产品具有较高的定制化要求和技术门槛，涉及到奔驰、 宝马等品牌。直流快充和液冷等特性进一步提高了充电桩的门槛。交流桩价格战激烈，而高端 定制充电桩市场竞争格局相对较好。另外，电源模块生产毛利率较高，尤其在欧洲和北美市

场。

7.     中石油中石化的合作企业

中石油和中石化在选择充电桩供应商时，倾向于选择行业内优质的电装企业，并注重质量保

证。目前国内充电桩市场主要由几家头部企业主导，如特来电、绿联汇通等。与此同时，国际 企业如壳牌 BP 已在全球推广充电桩项目。至于国标的出台，目前仍处于企业标准推动的阶

段，真正的超级充电桩市场仍由几个豪华汽车品牌主导。华为在充电桩市场上具有天然劣势， 其操作端需求较少，除非在示范项目中使用。

8.    专家预测春节后的出货量

目前国家不会迅速制定针对车企的政策，但豪华品牌会积极参与。市场需求量较少，需要官方 支持。预计政策落地时间为 202 4年财年，市场需求将在明年春节前后增长，持续到第二季

度。第一季度到4-5月份是需求集中期，之后趋于稳定。

9.    充电桩的 800 伏平台

目前主流的充电桩平台集中在豪华品牌和一些高端市场， 800  伏的充电桩相对于普通乘用车来 说较为少见。充电桩的电压和电流要求较高，对电池系统和零部件都有较高的要求。国内的充 电桩平台已经升级到1500伏，未来还将推出更高功率的产品。充电速度取决于车辆的电池性 能，而充电桩的功率取决于整车端的系统提升。

10 . 讲述充电桩的价值增量

电动车充电桩市场的发展情况和车桩比。根据最新数据，截至9月底，国内充电桩的车桩比达 到2.38:1,领先全球。其中公共充电桩的车桩比下降至17.2:1。部分城市的车桩比低于

15: 1。该对话还提到了充电桩的成本构成和未来发展趋势。

11. 公共场站的盈利情况

公共充电桩的盈利情况以及其分类。指出公共场站面向所有消费者，而特种场站只限于特定类 型的车辆充电。前期的公共场站盈利较少，大部分依靠政策补贴。然而，今年开始政策补贴退 坡，因此真正想要盈利的场站需要通过正常运营来实现。根据计算， 一个场站在正常情况下两 年左右可以实现回本。

12. 讲述场站的盈利条件

对于挑战高速公路的场站来说，场地便宜和电价优势是快速累积的关键。场地的租金或使用成 本并不决定回本时间，而是取决于市场情况。对于室内热点等地区，虽然使用频率高，但成本 也较高。此外，欧洲的车桩比目前较高，但未来可能会有下降的趋势。

13.   海外车桩比的数据及补贴政策

欧洲海外市场的电动车充电桩需求存在发展不平衡的情况。西欧国家如德国、英国等在电动车充 电桩的普及方面要比东欧和南欧国家发达得多。此外，欧洲市场对于电动车充电桩的补贴政策也 对需求产生了一定的促进作用。然而，欧洲市场的电动车充电桩大多以交流充电桩为主，且价格 较高，这也导致了一部分消费者的顾虑。尽管如此，随着补贴政策的持续推动以及个人消费者购 买私人充电桩的增加，欧洲海外市场对电动车充电桩的需求仍然较大。同时，欧洲市场对于电源 模块的需求也在逐渐提升，高功率、集约化的电源模块成为市场趋势。

三、Q/A

Q: 政策的影响和来龙去脉是什么?

A: 政策是一个连续性的政策，从去年开始就有相应的政策，包括针对公共交通类的政策， 已经提出了一些建议，但是最终的政策是以国家的中央财政为主，各个地市作为小头，作为 一个政策性的财政上的支持。

Q: 政策的核心问题是什么?

A: 政策的核心问题是谁来出这个钱的问题，因为当时没有明确的政策出来，到底是中央出 钱还是地方的城市出钱。

Q: 政策的核心产品是什么?

A: 政策的核心产品基本上都是以一些国内主流的直流充电桩产品为主。

Q: 政策的落地是什么时间?

A: 现在国家各个中央财政、部委和省级财政已经商量好了，在年底收尾的11月份或者12 月份会出一个正式的落地的项目。

Q: 政策主要针对哪些场景?

A: 公共交通类的，包括一些公共交通，比如公共大巴站、公交站、特殊场站，如港口、钢

厂、矿山等，还包括电动物流车，面向于室内的运营区域。

Q: 国标产品集中在哪些大型客户手中?

A: 交投公司、省市级项目政策资金支持的客户手中，尤其是能源公司，如中石油、中石化。

Q: 中央城或地方投钱，没有人出钱只是喊口号的情况怎么看?

A: 二月份发布会的文件提纲性质，五月份的文件明确提出了试点城市和领域，可以肯定在 试点城市会具体实施。

Q:  国资委或地方控股公司投钱做充电桩事业的方式是什么?

A: 以从国资委或控股公司的形式變相投资到各个充电桩领域，通过下属的城投公司来经营。

Q: 您刚刚提到的中央财政支持是怎么解读出来的?

A: 这个政策已经明确了指导性，包括在哪实施、面向哪些车型等，形成了中央财政和地方 财政的共识。

Q: 您怎么看中央财政不会出钱的说法?

A: 现在这个已经上升到中央统筹规划的层面，中央会出一部分费用，可能会在大都市投放。

Q: 您对时间周期的了解是什么?

A: 行业里面判断正常都是以至少两年为一个周期，不会一年之内投这么多。

Q: 产品是否值得关注?

A: 国内的标案，见到的比较多的整装的企业比较多的就是一个。比如说，盛盛弘，盛虹还 是比较多的。然后盛虹，然后这个绿能汇通，也包括这个，也有少部分的是类似于什么武汉 和康，杭州、澳门，也有类似的。不过那小这个就小很多了，基本上我们国内的碰到的比较 多的就是刚才讲的，还有伊斯特，你也可以关注一下。

Q: 加油站是否会推进充电桩建设?

A: 中石油和中石化的最近的出货量是非常庞大。这边你可以了解一个。另外一个从产品的 角度来说，你可以做个了解。因为他中石油和中石油这种能源公司，他都倾向于买这种分体 式的。它的整流柜，它的核心零部件，就是有些断路器，电源模块，组成的。这个叫我们叫 整流柜，它是可以远距离布置的，它是可以远距离布置，就是它它你你你这个深圳的这个充 电枪的这个终端，它可以远的可能不是十几米，几十米都没有问题。所以说这个是分体式的 这个产品的优势，所以说这个对这个消防来说，它的一个压力就小很多了。你只是一个充电 箱的枪头终端被布置在比如说从这个加油站的那个场站里面，或者是比较近一点的位置。其 实它这块是没有太多的消防风险的。消防风险主要是来源于这个分体式的这个整流柜，我门 讲的整流柜。

Q: 深圳整装企业有地域性优势吗?

A: 可能更收一点，对盛虹等企业有利好，但这不可能明面上明确表达。

Q: 国内是否存在价格战?

A:存在价格战，尤其是交流充电桩，价格相对透明，毛利率较低；120千瓦产品毛利率较 高，但存在价格战。

Q: 毛利率提升的情况是什么?

A: 小型交流产品和120千瓦产品存在价格战，毛利率低；但主要面向个人消费者的私桩毛 利率相对较低；价格相对透明，毛利率相对较低；120千瓦产品毛利率较高，定制化要求高 的高端品牌价格较高。

Q: 交流充电桩市场是否稳定?

A: 市场端基本稳定，但公牛充电桩除外，价格便宜，但下沉网络不如品牌号召力；120千 瓦产品毛利率较高，定制化要求高的高端品牌价格较高。

Q: 直流大功率快充有什么门槛?

A: 门槛主要是直流分体式快充和液冷快充。

Q: 国标超级液冷产品的门槛是什么?

A: 比较高，涉及到技术问题和结构设计。

Q: 交流桩和直流桩的竞争情况如何?

A:低端交流桩打价格战，直流桩120千瓦在打价格战，高端定制交流桩和直流桩毛利率较 高。

Q: 电源模块为什么毛利率提高?

A:欧洲和北美市场毛利率较高，顺弘给欧洲和北美代工电源模块。

Q: 国标直流产品价格和毛利率是多少?

A:价格低，毛利率高。

Q: 电源模块供应商对于价格和质量衡量是怎么样的?

A: 有价格衡量，中国石油找了五家专门做电商合作的企业，包括顺丰和绿联汇通。

Q: 他对于质量是不是敏感?

A: 首先听这五家，基本上也就是行业里面做电装的，就是行业里面也是做的最好的那么几 家。所以说他也不会选那些小的品牌的，就是不像原来国家电内网那个时候就是那个时候只 为国国网，他会只会纯粹的铺装，他不会太注意注重质量。所以说现在你看国网的那些建装， 各种各样的很多桩都用不了。那现在像中石油、中石化的，它倾向于选投部的几家，基本上 大家都是投顾的。首先质量能有保证就是前提。

Q: 叶冷充电桩的国标有没有出台的时间预期?

A: 目前来说，国内很多大家都是企业标准，或者是类似于我们这种头部的，会推动国家的  标准会慢慢的出台。但非常准确的东西可能不会这么快。因为真正的做这个超级业的，或者  这种超超级充电桩的。基本上国内这块，基本上就大家听过了这么几家企业， 一个是未来， 一个小红一个理想，然后也包括特斯拉，特斯拉我们就可以排除在外，他正常部位参与国家  的那个政策指令，然后剩下的就是对我们装企来说，基本上也就我们家特来电跟绿通汇通， 也包括生活，这么几家可能会参与在里面。但有一个，也包括华为，但是最近很多人问我华  为的事情，因为我也聊过华为，华为可能也会重点参与这个事情。

Q: 国家不可能根据车企的需求制定政策吗?

A: 目前来说，国家不可能拿车企的需求来制定国家政策，划定这些要求。所以说我们目前 也在积极参与这个事情，但不会这么快出来。因为这个东西目前大家所理解的操纵装都是以 企业性质来做牵头的，就是车企来做牵头的。真正的对于这种公共的或者这个操作，目前这 个市场，我们也可以明确的讲，11年到头整个全国的这种超中的厂商不会超过100座，这 个需求量太少了，没有非常典型的案例性。但是像理想这种豪华品牌，它会从他的角度来说， 就是它的布局点来说，他会积极的做这个事情。

Q:800 伏充电桩的比例和主流充电桩的支持电压。

A: 目前市场上的800伏充电桩主要集中在豪华品牌和自主品牌的高端车型中，不太适合普 通乘用车使用。

Q: 终端企业用什么电压充电?

A: 可以用电网端的380或400伏的电进行充电，然后通过充电桩转换为千伏电压。

Q: 充电桩最大电流是多少?

A: 目前最大的电流能做到600安，就是国标的4600,欧标只能实现到500。

Q:1.2 兆瓦的充电桩产品的特点是什么?

A: 产品是一个跨时代的产品，电压维持在1000伏，电流也更大，规划明年会做到1.2兆瓦。

Q: 未来车端可能会接受多大功率的充电?

A: 从目前市场需求来看，车端可能会接受六百多千瓦或七百多千瓦的充电。

Q:1.2 兆瓦的充电桩产品电压和电流是否都有提升?

A: 暂时不会在电压方面做到一千多千瓦，电流方面会有提升。可能会做到七百多安的电流。 Q: 未来三年内乘用车市场上普及800伏的产品已经很不错了，对吧?请问大方向上乘用车

上800伏的产品比400 伏的增量主要在哪些部分?加热模块、碳化硅等零部件的增量大概

是多少?

A: 主要增量是在加热模块、碳化硅等方面，价值增量在一定程度上增加了成本。增量主要 是价值增量，不是单纯的成本增加。

Q: 电源模块中涉及到的一个重要部件是什么?

A: 涉及到后面的可能会用到碳化位，这个是未来的趋势。但目前的成本我们也没有一个明 确的东西，因为碳化硅在电源模块这块还没有真正的实际的使用案例。

Q: 电源模块中的 IGBT是否会使用碳化硅模块?

A: 预计未来会有所应用，但具体情况不明确。

Q: 车桩比大概是多少是一个比较合理的数?

A:车桩比包括整体的车桩比和公共充电桩的车桩比。目前的数据显示，整体的车桩比是2.38 比1,公共充电桩的车桩比是17.2比1。

Q: 全国足桩比低于15.1比的城市有哪些?

A: 四个城市，具体城市不详。

Q: 全国新场站的盈利情况能否分不同的场景?运营企业的盈利能力大概是什么样子的?

A: 分析发现，面向所有消费者的公共场站是盈利的主要来源，但特种场站的盈利情况并不 明确。分不同的场景，有些场站并不是真正意义上的公共场站，需要进一步区分。真正意义 上的公共场站前期的投入和政策补贴占据主要成本，但正常的盈利水平是比较可观的。

Q:  设备投入包括哪些?

A: 硬件设备充电桩投入40万，电网端扩容60万，低压扩容49万，总投入140万。

Q: 盈利水平是多少?

A: 正常一度电保利水平在三毛左右，两年左右能回本。

Q: 开设高速公路的场站有哪些困难?

A: 并不是常规的场站，盈利状态不如常规场站。

Q: 不同地点的回本时间有何差异?

A:场地的租金或使用成本是影响回本时间的关键因素，无论在哪个地点都不能仅仅看位置。

Q: 单台的毛利率有何差异?

A: 差异不大，无论在哪个地点都会有一定的物流和租金成本，但是单独店的毛利可能在三 毛左右。

Q: 欧洲的车桩比会有下降的情况吗?

A: 欧洲整体的成交比不高，但不同地区的发展差别很大，包括车辆和充电桩的成交比也不 一样。欧洲整体的成交比基本上是在十点几比，其中西欧和北欧的成交比较高，东欧和南欧 的成交比较低。去年欧洲的充电桩出货量将近有五六十万的充电桩的出货量。

Q: 去年欧洲充电桩的出货量有多少?

A: 去年欧洲出了六万多台装，其中90%以上都是交流充电桩。

Q: 欧洲的充电桩价格为什么比国标高?

A: 欧标的充电桩价格比国标高很多，主要是因为它们的成本更高，包括运输成本和销售成 本都很高。

Q: 在欧洲铺设充电桩有何难处?

A: 欧洲的整体条件限制较多，充电桩铺设较难，因此铺设速度相对较慢。