【安信】重申美的集团投资价值
【安信】重申美的集团投资价值 美的股价有所回调,我们认为,公司基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好公司发展!中长期来看:1)美的拥有完善的激励机制,这是长期发展的根基。2)公司布局家电上下游产业链,拥有规模、技术优势。3)在各种渠道获客成本逐渐上行的背景下,美的相关多元化带来的套购优势,有助于降低单位营销成本。4)海外自主品牌占比提升。短期来说:1)低基数效应,2021Q1业绩弹性大。2)出口红利。海外企业未恢复正常生产,外销订单向国内转移,龙头拿单能力更强。根据产业在线,2020Q4美的空调、冰箱出口量YoY+59%/+61%。3)部分投资人担心,原材料涨价对公司盈利能力产生影响,但美的具有规模效应,随着需求恢复,毛利率或提升。风险提示:币值波动,竞争格局恶化 S美的集团(sz000333)S 2021/2/18
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