【国金电子】京东方官宣OLED 8.6代线，看好OLED格局改善&上游国产化机会
[庆祝]基本情况：（1）京东方公告拟投资630亿建设国内第一条的8.6代AMOLED产线，设备投资六成以上，其中公司投资占比52.36%，暂无股权融资计划，资本开支预计5年分摊。（2）新代线规划32k/月产，主攻中尺寸IT，项目分阶段两期建设，周期34个月，预计26Q4建成第一期量产。（3）同时加速显示上游国产化，设立北京显智链二期创业投资基金。
[庆祝]中游环节：供需格局改善，OLED面板价格会持续上涨。（1）需求端明年预计中低端手机OLED渗透率提升、折叠屏放量、安卓米OV等加速国产替代（原三星）等等拉动。（2）产品结构端新增需求主要是LTPO，叠加折叠屏/中尺寸/车载产能消耗大。（3）供给端明年爬坡的主要有京东方重庆、维信诺合肥、天马厦门TM18，综合以上预计明年可能会出现结构性缺货，上半年OLED面板价格或持续上涨。
[庆祝]上游环节：国内OLED产能释放、大尺寸规划带动上游设备材料厂商需求增长+国产替代。有机发光材料技术壁垒高、海外专利垄断，蒸镀机Tokki垄断，掩膜版美日企业主导，国内厂商加速下游面板厂配套合作、导入验证。
[庆祝]投资建议：持续看好本轮小尺寸结构性供给紧缺带动的涨价持续性，利好京东方A、维信诺、深天马；上游端直接利好发光材料&蒸发源设备供应厂商奥来德、材料厂商莱特光电，关注掩膜版厂商路维光电、清溢光电、翰博高新，折叠屏需求带动UTG盖板厂商长信科技。

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