【中信证券电子】继续看好半导体设备板块，关注设备国产化突破

我们前期底部推荐华峰测控，截至今日中午涨幅超40%，当前行业状况下公司订单需求旺盛，天津新增产能释放，未来数个季度及全年业绩确定性较高，当前时点继续推荐。同时，建议投资人关注设备板块国产化机会，推荐北方华创、中微公司等龙头标的，并建议关注A股优质设备公司机会。

1、下游国内晶圆厂不断加大扩产为未来数年持续趋势。例如，【中芯国际】2021年扩产8英寸不少于4.5万片（对应尺寸月产能，下同）、12英寸1万片，2022年开始深圳12英寸厂有4~5万片扩产计划，中芯京城北京12英寸新厂有5万片扩产计划；【华虹半导体】2021~2022年无锡Fab7扩产6万片，未来2~3年有望新建Fab9，兄弟公司华力微未来1~2年有望新建Fab8；【长江存储】2021~2022年一期项目有望扩产12英寸5万片，二期项目已开工土建，未来数年计划新增20万片产能。【合肥长鑫】2021~2022年一期项目有望扩产12英寸6万片，未来数年计划新增20万片产能。此外包括合肥晶合、广州粤芯、武汉新芯、青岛芯恩等项目进入扩产阶段或具有扩产计划，相关资本开支有望打开国产设备市场。

2、芯片产能短缺促使晶圆厂加大扩产，半导体设备销售旺盛。根据产业调研，多家半导体设备公司订单已经排产至明年，目前产能供不应求，我们预计国内半导体设备公司今年二季度及全年业绩确定性较高，有望实现超预期增长。

3、国产化需求强烈，下游龙头大客户有望带动。目前国内主流晶圆厂中美国设备占比50%左右，日本设备20~30%左右，国产设备占比10%左右。去年华为、中芯国际遭列入美国实体清单后，从供应链安全角度而言，设备、材料的供应链本土化是具有紧迫性，2019年日韩贸易战期间日本对韩国三星的断供也提供了前车之鉴。根据产业调研，我们了解到目前有大客户牵头的国产化项目进行，多家设备公司已进行送样认证，若未来认证过程顺利，并开展国产线或去A线建设，料将明显提升国产设备份额。

建议关注半导体设备国产化机会。推荐华峰测控、北方华创、中微公司，建议关注光力科技、至纯科技、长川科技、芯源微、精测电子、万业企业等