近期我们观察到光伏行业基本面明确向好，三大超预期信号清晰：海外需求景气程度超预 期，政策支持力度超预期，户用需求结构性超预期。因此，当前时点我们强烈看多光伏。本 次会议长江电新团队&行业专家共同解读行业为什么超预期。会议纪要供参考~ 第一部分：主要观点 1、海外需求景气程度超预期。今年以来产业链价格博弈使得行业对需求的关注更多在国内 的大型地面电站的启动时点，对于海外高景气的关注并不充分，我们持续重点强调海外市场 在碳中和及平价驱动下需求持续超预期（详见《被低估的光伏海外需求高景气》）。近期6 月出口及装机数据陆续发布，均印证此点：1）根据盖锡咨询数据，6月组件出口量为 8.58GW，环比上升2.63%，同比上升26.7%；1-6月光伏组件累计出口44.17GW,同比上升 24.2%。2）6月逆变器出口金额4.38亿美元，同比增长62.99%，环比增长29.65%；1-6月 累计21.45亿美元，同比增长61.38%。2）6月印度装机1248MW，同比增长502.92%，环 比增长112.63%；1-6月累计装机4.87GW，同比增长249.93%。 图：6月组件出口量为8.58GW，环比增长2.63%，同比增长26.7%