1、公司是国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头,主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。公司与主要客户保持着紧密的合作关系，下游客户包括联想、三星电子、LG等世界领先的笔记本电脑品牌商，与纬创、广达等行业内具备充足产能的代工厂均建立了长期稳定的合作关系。公司发展稳健，2015-2019年营收复合增速12.18%，归母净利复合增速15.66%。1月11日公告,公司实控人薛革文拟转让2100万股予交子东方;本次权益变动后,薛革文将持有公司股份144亿股,占公司目前总股本的37.45%;交子东方将持有公司股份2100万股,占公司目前总股本的5.45%。

2、业绩预增，长期成长逻辑不断兑现

1月25日，公司发布业绩预增公告，预计2020年实现归母净利润2.42亿-2.65亿元，同比增长55%-70%，扣非归母净利润2.30亿-2.53亿元，同比增长50.47%-65.79%。券商表示：结合前三季度业绩情况，公司 2020 年第四季度的业绩预计为 0.46 亿-0.69 亿元，由于公司有较高的境外收入占比，美元的单边下跌，对公司的业绩造成了较大的影响，2020 年汇率波动导致的财务费用的汇兑损失约为 7700 万元，以此扣除反算，实际 2020 年经营性利润值应在 3.2 亿以上。 以单季视角，结合前三季度约 4000 万左右的财务费用，扣除汇兑损失的影响，公司四季度业绩上限有望接近甚至超过 1 亿元，公司连续三个季度经营性业绩达到 9000 万至 1 亿元的水准。

3、笔记本电脑出货增长趋势有望延续

2020年，因为疫情催生的远程办公和线上教育等趋势，带动全球笔记本电脑出货量超过2亿部，同比增长 22.5%，券商跟踪产业链了解到的情况看，2020年笔记本火热的出货态势并非短期，而是持续了一整个年度，经历了疫情的影响，各行各业充分认识到笔记本电脑在增强公司面对突发混乱和不确定局势、维持稳定运转能力方面的重要性，在办公生态中，笔记本的地位开始超越台式机，这使得疫情对笔记本电脑行业的正向影响具备了长期效应，当下，欧美的疫情并未见明显好转迹象，国内部分地区又开始出现反复的苗头，在此情况下，笔记本电脑在办公生态中地位有望得到持续的强化，进而使得行业景气周期得以进一步延长。同时华为、小米等国产智能手机品牌厂商过去两年相继切入笔记本电脑领域，未来很长时间内，笔记本电脑将成为国产品牌厂商重要的非手机品类之一，公司作为国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头将持续受益此过程。

4、汽车电子业务布局有望打开公司新的成长空间

公司具备较强的精密模具自主研发以及金属结构件制造能力，此类能力天然上适配汽车电子精密结构件领域，公司所专精的冲压、CNC、打磨、拉丝、阳极等生产技术工艺，在汽车领域亦具备极佳的发展前景。参股子公司恒精材料专精制动盘 FNC 热处理的生产，核心客户布雷博是特斯拉、奔驰、宝马等全球知名车企的制动系统供应商，未来，公司精密结构件以及配套模具如能借机成功导入汽车电子领域重要客户，将成为笔记本电脑以外的重要成长引擎。

5、定增募资5.57亿元，助力笔记本产业链国产替代

2020年9月25日，公司拟非公开发行股份募集资金不超过5.57亿元，用于年产1000万套精密结构件项目和补充流动资金。此前公司已明确表示将与华勤旗下子公司—上海摩勤—共同出资设立的结构件公司—南昌春秋，主要为华勤提供笔记本电脑结构件，核心的终端客户为国内新晋笔记本电脑品牌厂商，此次募投资金则将主要用于南昌春秋的新产线建设。公司原是联想笔记本电脑结构件的核心供应商，2020年又顺利切入至戴尔和惠普的供应体系，对惠普已形成批量供货，对戴尔的供货于2020年10月份进入批量阶段，与全球前三大笔记本电脑品牌厂商的合作，是对公司在模具和结构件领域的加工能力的认可，而极强的工艺能力则是公司与华勤合作最关键的基础保障之一，通过此次合作，公司将成功跻身笔记本电脑国产替代队伍的一员